跟风与守望
对于春季行情,机构有着充分预期,但是对于去年11月以来跌幅居前的金融、地产两大权重板块的看法,机构的分歧却非常明显。
去年12月,除金融、地产两大板块外,其他板块表现均相当出色。
广发证券的数据显示,去年12月除了金融、地产、餐饮旅游以及采掘业外,其他行业的整体涨幅均超过15%。而餐饮旅游以及采掘业的整体涨幅也超过5%,而金融、地产两大板块几乎原地踏步。
在市场行情由“二八”向“八二”转变的过程中,基金降低了金融、地产板块的持仓比例。
“在12月份,我们增持了食品饮料、家电、机械行业的个股,减持了地产、保险类个股。”景顺长城动力平衡基金在其12月的操作回顾中表示。
虽然减持,但景顺长城基金对金融、地产板块依然抱着期待。
“经过20%幅度的急跌,市场的短期风险明显释放,高估值压力有所缓解。一季度将延续去年12月的反弹行情,反弹热点将从泛消费品延伸到前期超跌的地产、银行等板块。”景顺长城基金在报告中如此期待。
长江证券在策略报告中也建议投资者“逐渐从中小盘股退出,但不是一次性退出,逐渐买入更为安全的银行股做战略性配置,一旦银行股启动,就要继续加仓。”
但也有机构并不看好大盘蓝筹股,认为应该跟随市场行情变化,把握行业轮动的机会。
工银瑞信就认为,“虽然很多大盘蓝筹股调整幅度较大,但短期走势仍不乐观。”
“而今市场热点转换很快,奥运板块相关的旅游、商业零售、食品饮料、交通运输以及传媒,还有农业、供水供气、航天军工、电子信息、电器、造纸印刷等板块均有明显上扬趋势。在热点密集的情况之下,把握交易性机会较为重要,若缺乏交易性的条件,建议关注奥运相关板块。”工银瑞信基金的报告认为。
广发证券认为,短期市场难以走出单边上涨的行情,弱市中超配中小盘股可以获得超越大盘收益;而从估值与成长的角度,中小盘股仍然体现了一定的安全边际;此外,看好下游行业,而下游行业的股票中,中小市值股票居多,因此,中小盘股的表现仍会在近期持续。