本周 (600570) 发布2007 年度业绩预增公告称， 公司2007 年实现净利润较上年同期增长 200%左右。
公告显示， 公司 2007 年 1~12月公允价值变动及投资收益的金额占公司利润总额的 37%左右，虽然投资收益对公司业绩的影响较大，但资料显示，2007 年 1~9 月恒生电子实现利润总额 9486.53 万元，其中投资收益约 4469.4 万元，约占公司利润总额的 47%。 据此推算，公司 2007 年全年投资收益并不会高于前三季度的 4469.4 万元，即公司第四季度的业绩主要来自公司主业。 而粗略估算，公司 2007 年第四季度净利润约为 4718 万元，同比有较大幅度的增长。
恒生电子是一家以证券、银行、基金等行业应用软件开发为主营业务的公司， 在国内证券行业应用软件开发领域占据领先地位。 对恒生电子而言， 无论是主业收益还是投资收益， 受证券市场冷暖的影响较大。
投资收益挑大梁
本周 (000513) 发布2007 年度业绩快报称， 公司 2007年实现净利润5.10 亿元，同比增长217.13%。
虽然净利润大幅增长， 但业绩快报显示，公司 2007 年实现经营收入 17.48 亿元，同比仅增长 9.91%，远远小于净利润增幅。丽珠集团称，公司净利润的增长主要系公司在证券市场的投资收益增长，仅 2007 年1~9 月， 丽珠集团公允价值变动收益和投资收益就分别高达 1.173 亿元和 2.153 亿元， 同比分别增长511.45%和 940.16%。
与此同时，2006 年巨亏 7269.95万元的(600380)也发布了业绩快报， 公司 2007 年实现净利润7.13 亿元，同比增长 1080.23%。 资料显示， 健康元业绩大幅增长的原因是公司持有丽珠集团 25.33%股权， 丽珠集团因投资证券市场业绩增长股价大涨， 健康元因此获巨额收益。若未来证券市场发生变化，丽珠集团投资收益减少， 健康元势必也会受到影响。
刚刚上市即变脸
(002144)本周发布业绩预告修正公告称，2007 年公司净利润与上年同期相比下降幅度在10%以内。
表面上看公司业绩下滑 10%幅度不大， 但资料显示，2006 年宏达经编实现净利润 2283.90 万元，其中前三季度实现净利润 1584.42万元， 第四季度实现净利润 699.48万元， 而 2007 年 1~9 月宏达经编净利润为 1649.39 万元，据此推算，公司 2007 年四季度净利润约为406.12 万元， 同比下降幅度接近42%。
公告称， 公司业绩下滑是因为生产成本增加， 产品毛利率有所下降。 但我们发现，实际上公司 2007年 1~9 月净利润同比还增长了4.10%，公司在 2007 年 8 月刚刚上市， 上市之后变脸速度之快令人担忧。
项目未来变化多
本周(000059)通过非公开发行 5.37 亿股 A 股，投资建设45 万吨乙烯及附属项目，项目总投资 107.27 亿元。
虽然此次发行募集资金高达37.61 亿元， 但与该项目 107.27 亿元的总投资相比，资金缺口仍较大。据辽通化工称， 目前该项目已获得和一般授信额度，虽然建设资金不会出现问题，但巨额借贷产生的高额财务费用将会降低该项目的盈利能力。
辽通化工预测，项目达产后，每年可新增销售收入 224 亿元， 净利润 13.49 亿元。 但该项目建设期长达 36 个月，预计 2009 年建成投产，而 2008~2009 年国内将有一批百万吨级乙烯项目投产，预计到 2010年我国乙烯生产能力将达到 1356万吨， 该项目届时能否实现预期收益，还是未知数。
高价收购存隐患
停牌数月的(000400)本周恢复了交易， 据公司此前公告， 公司拟以每股 16.42 元向大股东许继集团非公开发行 7369万股 A 股， 收购许继集团持有的天宇电气等 5 家公司股权及换流阀资产。
虽然许继电气称此次收购可增加公司利润，但资料显示，在数月之前许继集团取得天宇电气 97.85%股权的价格约为 2.75 亿元，仅仅相隔数月， 许继集团将天宇电气股权转让给许继电气的价格就高达 5.43亿元， 许继集团转手就多赚了约2.68 亿元， 而天宇电气是一家盈利能力较差的公司。
早在 2006 年 8 月，许继电气就曾公告， 拟收购许继集团全部换流阀资产， 据当时公司公告， 截至2006 年 5 月 31 日， 换流阀资产评估价值为 3.59 亿元， 收购价格为3.41 亿元。如今仅仅过了一年多，同样的资产收购价格却大幅增长至4.48 亿元。 如此高溢价收购大股东资产， 对许继电气今后的发展未必是好事。