不要中国式救市

在3月18日晚央行将准备金率上调0.5%的负面冲击下，1月中以来持续创新低的A股19日非但不再创新低，反而放量小涨，这首先应为美联储救市记上一功，3月18日美联储降息75个基点，当日道指以12392点最高点报收，大涨420点或3.5%，带动19日恒指、H股大涨，抑制A股下跌。

　　道指1月22日低点与近日低点的复合双重底已初步形成，而A股却已从1月22日4511低点大跌20%，且A股去年10月见顶后的跌幅是同期道指的三倍

　　如果单从日K线图看，次贷危机肯定发生在中国不是美国？两张K线图的巨大反差，反映的是两国监管水平与救市应急机制的巨大差距。

　　美联储救市至少有两点值得我们学习，其一，让市场形成稳定的救市预期。历史的经验教训，使美国投资人坚信美联储会在金融市场遭遇危机时采取一切必要措施维护金融市场的稳定。其二，救市的及时有效，既有一个半月一次例会的常规干预，也有例会之间甚至前几天的紧急干预。既有罕见地紧急大幅降息 ，又有八十年来头一回地救援投资银行 ，还有以各类债券抵押借国债的方式向市场注入2000亿美元的创新之举。美联储力挽狂澜救市表现的决心、魄力、效率， 不能不令人信服。以政府为后台的美联储救市，每每成功引导市场预期，多次化解金融市场危机。