狗蛋：2008-1-23符合“价值+成长”之有价信息
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狗蛋：2008-1-23符合“价值+成长”之有价信息
1、在美国经济衰退阴影的笼罩之下，昨日全球股市纷纷下跌，虽然美国股市因马丁•路德•金纪念日休市，但标普500指数的期指下滑了4.3%。上周，美国股市三大股指跌幅均超过4%。昨天，印度股市一度跌9%，日经指数下跌3.9%，该指数自2008年以来累计下跌了近13%。新家坡海峡时报指数跌187.10点，跌幅6.0%，韩国综合指数下跌2.9%。可怜的德国股市盘中更是大跌7%，银行股抛售潮席卷全球。
对机构来说股市大幅振荡对它是有好处的，这是洗盘的过程。
2、 据外电报道，美联储22日可能紧急减息75点，21日全球最大债券基金太平洋投资管理公司美联储观察员曾呼吁美联储应马上减息。昨日美国休市，全球股市大跌，恐慌一片，今日亚市谣言满天飞，其中包括：美联储今日将紧急减息75点，紧急减息传闻近期天天有，但以前是减息50点，另外市场开始传闻加央行今日将减息50点，此前预期是减息25点。另传一家注资花旗集团的主权财富基金考虑退出，G7集团可能采取联合利率政策。英国《泰晤士报》报道多个分析师表示未来几周金融市场可能经历噩梦，担心中国大型银行可能因信贷危机承受巨额损失。著名投资家乔治.索罗斯警告称目前形势“比战后任何一个金融危机都要严重”。
3、 受外围股市纷纷暴跌的拖累，周二深沪大盘继续呈现恐慌性的杀跌行情，两市逾1000只个股跌停。短期这种完全超出市场预期的连续大幅跳水行情不仅使得市场信心遭受严重打击，同时也使得市场对2005年以来以股权分置改革为契机的牛市行情能否延续的观点产生了动摇。
正是蓝筹板块的持续低迷表现，近期两次的千点大调整与本轮牛市行情过程中的历次阶段性调整存在本质上的区别。仍需提醒的是，非理性的恐慌杀跌之后，应尽量避免在低位盲目斩仓，保持良好的投资心态是操作的关键。
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4、以结构性持仓来应对系统性风险。 我们认为本轮调整是对过去几年牛市的一次彻底消化，是对大非减持预期和股改成果消化的最直接市场反映，一段时间的下跌反而是有利于资本市场更长周期的繁荣发展。
5、有分析日认为，明天市场不会再出现这样的急跌，如果说昨日的下跌还有估值上的理由，今天的下跌完全是散户式的恐慌造成的。4500点以下，可以进场买股票，其提出的理由是：以现在的沪深300指数股票2007年市盈率论，大约在32倍左右，若按2008年预测市盈率为23-24倍。对于一些银行股而言，市盈率已经在17、18倍，具备了投资吸引力。
6、 单日盘中跌幅超过8%，盘中下跌超过400点，超过半数股票跌停，中国股市总是一鸣惊人，涨跌都很牛！涨时猛冲，跌时猛杀。虽然管理层一再强调避免股市大起大落，可市场却完全反着干。
暴跌之下其实没什么更多可分析的。目前的走势已经严重超跌，个股被错杀无数。反弹还是可以等待的。继续暴跌恐怕就有崩盘的嫌疑了。
实际上次级债问题对中国影响没这么大。现在反而中国市场似乎跌的比根源地美国市场还厉害。市场总是会出现短期的不合理，短期价格体系的扭曲，但是很快会重新调整。后半周市场会出现反弹。近期继续杀跌已经不足取了。没有什么更好办法，耐心等待为上。
7、非常清楚，此次A股市场的自由落体式的下坠，是政策有意引导的结果，其目的是收资本市场降压与货币市场化之效，否则，中国平安的再融资计划根本不可能如此突兀地出台，由其点燃市场下跌的引信。此轮下跌，该融资的仍然融到了资，该进市场的资金还在继续进，创业公司、大蓝筹根本没有伤筋动骨。
一旦下跌到管理层可以接受的程度，过了两会等时间节点，创业板与期指就会从热门词汇成为真实的财富生成地。
从短期来看，深圳市场会借由创业板成为领头羊。大量财富向深圳集中，最重要的是，中国资本市场中目前最具活力、反映国际投资者偏好的VC、PE等风险投资将向深圳集中，深圳会成为中国财富管理与创业中心之一。
另一个机会，来自于目前跌跌不休的香港市场，香港资金池与境内外资金桥梁的作用不会改变。香港的负利率与预计高达1000亿元的财政盈余不会变，摩根斯坦利与瑞信都逆势调高了港股评级。
当人民币汇率基本市场化之后，真正的机会在上海，在上海上市的境外公司上。
8、牛市基本面未变。虽然市场短期调整，但并不改变中长期的牛市格局。为牛市的三大推动力包括人口红利、人民币升值、上市公司业绩高速增长并未发生改变。上投摩根判断，亚太市场在经过上周和昨日的下跌后，目前区域内整体市盈率已降至14倍，投资价值逐步浮现。
9、2007回顾“5·30”。财政部突然宣布上调印花税消息，大盘出现了急风骤雨般、连续5天的下跌。题材股疯狂被大跌彻底打垮，2个月震荡后，机构悄然增仓金融、地产等优质蓝筹股，并最终在7月中旬发动了蓝筹股行情。
“5·30”暴跌，让投资者认识到暴跌之下，机构到底在做些什么。
因此，当前的暴跌，关注可能发生的一些变化。这样，一旦市场果真发生热点或是风格的切换，那么就可以第一时间做出反应。
种种迹象显示，机构已经在借大跌趁机调仓换股，后期热点必将重新洗牌。但由中小盘股完全转向蓝筹股的时机尚未成熟（至少在春节前）。不过，借着暴跌，不少机构的确已经开始进行仓位的调整。