[基民必读数据]过去四年基金排名及分析

基金在中国的历史并不长，从第一个基金公司“南方基金公司”1998-03-06日在中国成立算起，到现在还不满十年时间。基金进入千家万户进入老百姓的日常生活，更是近两年的事情。

基金特别是股票型基金，其实质是股票和其它证券的组合，因此相对股票来说，具有较分散一些的因此较低一些的风险；近年来基金的收益率不菲，更是吸引了广大老百姓的关注。本文略罗列分析最近四年里的基金排名及表现，并略做分析。或许对于当前市场下，大盘处于相对高点位(4500点) ---并且是从6100点下跌而来的仍然是相对高的点位下--- 的基金投资，具有一定的借鉴作用。另外，因为最近的四年将熊市和牛市两种情形都包含了进来，对于长期投资来说，本文亦不失普遍借鉴意义。

(一)2004年

2004年大盘指数下跌了大盘-19.2%，是一个中等的熊市。

2004 年是“泰达荷银”年，该基金公司当年的表现就有点象2007年的华夏公司，在前20名中占了三席。在这样一个中等熊市中，“泰达荷银合丰成长”这样一个偏股型基金获得了17.17% 的较高年收益率，而且前10名基本上全是偏股型基金或配置型基金，说明即使在熊市中，市场的分化也比较大。

当然，相信大多数偏股型基金在2004年都是亏损的，甚至连“富国天利”这样的债券型基金，在2004年也是亏损的。

细看一下2004年的基金收益率，就会发现，前十名之后二十名之内的基金收益率，基本上都是百分之三点几；考虑到还需要扣除手续费等因素，一年下来其收益率应该是不高于银行定期利率的。再考虑到表中所列的还是排名前20名的基金，靠后的基金其收益应该更低。因此该年投资基金的收益自然是普遍不高。

如果取大盘为比较基准，粗略估算2004年基金的收益率大概是-5%；该年中等熊市大盘-19.2%，亦即基金基本上跑赢了大盘(约14个百分点)。

排名 2004 增长率
1 泰达荷银合丰成长 17.17%
2 嘉实增长 15.37%
3 易方达平稳增长 8.64%
4 宝康消费品 8.49%
5 景顺优选股票 7.92%
6 广发聚富 7.51%
7 景顺动力平衡 7.06%
8 易方达策略成长 6.14%
9 宝康灵活配置 5.19%
10 海富通精选 4.53%
11 泰达荷银合丰周期 3.83%
12 华夏成长 3.77%
13 南方稳健成长 3.18%
14 宝康债券 3.11%
15 招商安泰平衡 2.88%
16 招商安泰股票 2.72%
17 嘉实稳健 2.47%
18 国泰金鹰增长 2.26%
19 嘉实成长收益 2.14%
20 泰达荷银合丰稳定 2.07%

大盘-19.2%

(二)2005年

2005年大盘指数下跌了大盘-5.3%，是一个略走熊的震荡市。

2005年的排名前20名基金及收益率如表二。

2005年是“债券”年，又是“广发”年。该年里大放异彩的是债券型基金，在前20名里占有多个席位。另外，因为债券型基金也可以有少量股票仓位，它们跟配置型基金的本质区别不大，所以前20名里基本上是配置型基金的天下。

如果分析2005年基金前20名的收益率，就会发现它们之间的差别并不大。冠军“广发稳健增长”和第20名“嘉实增长”收益率之间的差别，仅8%不到。2005年是中国股市相当萧条的一年，成交量不大也是使得收益差别分化不明显的原因之一。

震荡市里配置型基金可以从容利用债券部分和股票部分的组合进行“高抛低吸”，大概是2005年里它们取得胜利的法宝；如果在纯粹的牛市或熊市中，就不那么方便进行这种“组合拳”了。也就是说，是2005年的市场特征对配置型基金有利，使得配置型基金在这一年表现了一把。

如果取大盘为比较基准，粗略估算2005年基金的收益率大概是5%；该年中等熊市大盘-5.3%，亦即基金基本上跑赢了大盘(约10个百分点)。

更进一步猜测：在震荡市里，一般配置型基金或债券型基金都比较稳当；在大盘不涨的情况下，亦可能盈利(当然收益率不会很高)。

排名 2005 增长率

1 广发稳健增长 16.62%
2 富国天益价值 14.36%
3 银河收益 13.72%
4 易方达策略成长 13.29%
5 嘉实债券 13.09%
6 广发聚富 13.06%
7 华安宝利配置 12.57%
8 南方避险 12.21%
9 富国天利债券 11.39%
10 上投摩根中国优势 11.25%
11 泰达荷银合丰成长 11.21%
12 大成债券A/B 11.17%
13 长盛债券 10.32%
14 银华道琼斯88精选 10.27%
15 南方宝元债券 10.16%
16 普天债券A 9.26%
17 融通蓝筹成长 9.10%
18 银华优势企业 8.93%
19 华夏债券A/B 8.91%
20 嘉实增长 8.85%