■中国证券报
主持人神秘地令两人坐在幕帘后面,感动在场所有人的一幕发生了……
1987年10月19日,道·琼斯指数一天之内重挫508.32点,跌幅达22.6%,成为第一
次世界大战以来美国股市历史上单日最大跌幅.
当时, 彼得·林奇管理着100多亿美元的麦哲伦基金,一天之内基金资产净值缩
水了18%,损失高达20亿美元.
林奇和美国国内几乎所有开放式基金经理一样,当时只有抛售股票.为了应付非
比寻常的巨额赎回,林奇把不得不卖的股票都卖了.
那么,那些用自己的钱进行投资的中小投资者应该怎么办?林奇经历过很多次股
市大跌,但仍然取得了非常成功的业绩.他的以下三个建议值得借鉴：
一,不要恐慌而全部低价抛出.林奇谈道："如果你在股市暴跌中绝望地卖出股票
,那么你的卖价往往会非常低.即使1987年10月19日的行情让你对股市走势惊恐不安
,你也不必要这一天甚至也不必在第二天把股票抛出."
沪深股市周一, 周二暴跌后,周三又大幅上涨,许多头一天跌停的股票当天又涨
停, 那些在周二因恐慌而全部抛出的投资人有何感想呢?更何况,此后几天不管股市
如何大幅震荡,很多个股竟然完全收复失地并创出新高.
二, 好股票要有坚定持有的勇气."投资股票要赚钱,关键是不要被吓跑,这一点
怎么强调都不过分. "林奇最推崇巴菲特面对股市暴跌时的勇气.巴菲特曾经告诫投
资者,那些无法做到自己的股票大跌,市值损失50%仍坚决持股不动的投资者,就不要
投资股票.
三,要敢于趁低买入好公司股票.林奇认为暴跌是赚大钱的最好机会："股价大跌
而被严重低估,才是一个真正的选股者的最佳投资机会.股市大跌时人们纷纷低价抛
出,就算我们的投资组合市值可能会损失30%,这也没什么大不了的."
"我们不要把这种股市大跌看作一场灾难,而要把股市大跌看作是一个趁机低价
买入股票的机会.巨大的财富往往就是在这种股市大跌中才有机会赚到的."
也有很多人会问另一个问题：能不能预测暴跌?答案是否定的. 在1987年10月美
国华尔街股市暴跌之前, 没有任何一位投资专家或者经济学家预测到这次股市暴跌
或事先发出警告.彼得·林奇也不能.但是, 他照样取得年均29%的投资报酬率,13年
增值29倍,成为美国有史以来最成功的基金经理.
投资者投资的是公司, 而不是股市,投资者应该关注的也应该是公司,而不是股
市, 不管股市暴跌还是暴涨,都是如此.也许这就是最成功的基金经理林奇告诉我们
应对股市暴跌的唯一办法.
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