全国金融工作会议召开在即！三类股有大戏

2007年的跌宕起伏犹在眼前，2008年的股市大幕又悄然拉开。上周，在2008年的第一个月的第一个交易周里，虽然只有短短的三个交易日时间，但多数投资者却已经提前感受到了春天的气息。虽然两市股指看似缓步前行，但个股却风起云涌，激情四射。市场呈现出"八二"、甚至是"九一现象"，每天涨停板上的股票数量超过30多只，这样的市场气氛让经历了近4个月调整的投资者重新感受到了牛市的气息。

　　俗话说"一年之计在于春"，这句话在股市同样适用，历史证明一年的1月份行情，对全年股市行情的影响巨大，尤其是对中小投资者而言，一旦做好了1月行情，那么全年的操作也都会顺风顺水。特别是在2008年，在这个被誉为"奥运年"和"牛市即将转向下半场"的既特殊且关键的年份中，把握住1月的机会，掘取2008年的第一桶金是至关重要的。在此，我们为广大投资者奉献出1月份的投资操作策略，希望助您在2008年的投资中开个好头。

　　1月股市天气展望

　　众多事件交集 机构普遍定调为晴天

　　虽然2007年底央行第六次宣布了加息政策，今年1月的股市暂时少了对于加息与提高存款准备金的恐慌性预期。但1月的股市天气还是会受到一系列因素的影响。

　　因素一 全国金融工作会议

　　按照以往的惯例，一年一度的全国金融工作会议一般于每年的1月中旬召开，随即央行、银监会、证监会和保监会(即一行三会)将召开各自的年度工作会议，全面部署年度工作重点。对于2008年度的全国金融工作会议，市场重点关注的是我国在金融监管制度上是否会有新的突破。此前已有媒体报道称"中央正在考虑合并三会，成立统一的金融监管部门，以加强监管协调和提高监管效率"。如果中央成立统一的金融监管部门，则将是中国金融监管制度的一项重大改革，将意味着长期以来的金融行业分业经营、分业管理将向综合经营、综合监管转变，其影响不可小视。

　　因素二 年报披露大幕拉开

　　影响1月份市场的因素还有2007年上市公司的业绩。本月中旬，两市1000多家上市公司就将陆续披露2007年的业绩报告了。由此，上市公司的股价也将开始一轮新的重估。

　　天相投资认为，上市公司2007年全年净利润实现60%增长的预期有望实现。如果计入2007年发行上市的公司，按照1536家公司计算，上市公司的整体净利润增速会出现减少，但仍然不会低于45%的增长水平。上海证券则认为，2008年的业绩预期将影响1月的市场表现。其观点认为，就最近的目标看，一季度上市公司经营业绩同比增幅会有明显回落，市场整体几乎不可能出现2007年第一季度97.6%的超预期增幅。目前，2008年第一季度的业绩增长预期已经基本反映到目前的估值预期中，市场整体不存在超预期的业绩增长，因此也就无法形成超强的估值动力。一季度市场将从从紧调控压力下的谨慎预期恢复到业绩释放后的理性预期，但无法重现超预期的股价重估，市场估值机会更多地存在于行业差异性带来的估值差异化动力。

　　因素三 市场解禁压力不小

　　对于1月市场而言，在资金面上也面临不小的考验。数据显示，1月份市场解禁压力不小，1月到2月初，将有中国银行、中国神华、中国人寿、大秦铁路、中国石油等大盘权重股的限售股相继解禁，虽然实际抛售的数量将远小于解禁值，但这无疑会对市场形成一定的压力。

　　在1月解禁的93家公司中，限售股解冻的额度在5亿元以上的有25家公司，而超过10亿元的有辽宁成大、海油工程、华侨城A、中兴通讯、神火股份、中化国际、绵世股份等10家公司。其中，辽宁成大的解冻额度最大，达到45亿元；其次是海油工程41亿元。两者合计额度占到当月解冻额度总和的18%，显示套现压力分散。而投资者更应该警惕的"小非"，因无需公告而套现。如果上市公司业绩不佳、或价值高估，毫无疑问，持股比例偏低的小非套现的可能性极大。由于这些"小非"可以无需公告的限制而套现，广大投资者更无从得知具体情况。

　　投资操作策略

　　三条路线淘金

　　一项调查显示，多数投资者对2008年的投资收益预期较2007年初大大降低。不过，部分机构人士却对1月的行情显得相当的乐观，一位分析师甚至大胆地预测，"最近1、2个月中，将有半数的股票有望翻番，投资者将迎来继去年4、5月后，又一次赚钱的黄金时期。"事实上，在新年第一周里，尽管指数上涨幅度不大，但多数股票的涨幅超过5%，甚至有连续3个交易日都冲上涨停板的。那么，在接下来的行情中，投资者应该如何把握住机会呢？

　　业绩浪扑面而来

　　本月中旬，2007年年报披露将拉开序幕，而市场上也将随之展开一波业绩浪的炒作。实际上，二级市场上近期业绩预增的个股显著走强，如业绩预增超100%的同方股份、预增50%-100%的一致药业等，近期都是连续走强创出新高。由此可见，业绩增长仍将是主力资金关注的对象。随着两市上市公司的年报频繁公布，市场有望再掀年报业绩浪行情。分析人士建议，投资者可从高配送预期和业绩超预期增长两方面来挖掘其中的优质个股。

　　根据Wind数据统计，2007年A股利润同比增幅将达到52%以上，业绩增幅超过历年水平，此前有官方表示2007年A股上市公司的分红规模将超过历年水平。历史经验显示，牛市格局中高分红方案将刺激股价上升，抢权和填权行情会成为市场的投资风景线，诱发赚钱示范效应。因此，随着年报的陆续公布以及分红方案的超预期，A股市场会掀起一股战术投资风潮，抢权和填权行情会明显升温。具体来看，中小市值股票更容易获得股票分配方案，同时也更加容易出现抢权和填权的行情。