VIP内参：强烈推荐买入5只龙头

[天相投顾]燕京啤酒 增发确保两年增长

1. 行业发展保持较快，集中度在进一步提高。 2007年和2008年是行业面临较大原料成本压力的年度，但是啤酒行业销量仍保持13%的较快增长，销量达到3931万吨。行业集中度不断上升，行业前三强华润雪花、青岛啤酒和燕京啤酒的集中度达到41%，同比上升3个百分点。从国外成熟啤酒市场的发展状况来看，行业集中度提高是一个大趋势。我们认为在讲究规模优势的大众消费品行业，行业龙头公司的发展空间来自于两大方面：一是居民收入水平提高带来的行业发展空间扩大；二是企业提升规模竞争优势的本能冲动导致的压缩行业内部整合空间。

[东方证券]华新水泥 公司正执行四川战略

公司以26.95 元/股的价格向战略投资者Holcim 公司定向增发募集资金20 亿，Holcim 形成对公司的控股，公司的管理能力、技术水平和发展能力不断提高，其管理水平目前在业内仅次于海螺，明显高于其他水泥企业。

?? 我们预测公司2008 年及2009 年业绩分别为 1.12 元和1.54 元，目前股价19.50 仅18 倍的2008 年PE 水平使公司价值低估，我们重申其“买入”评级。

[容维投资]太原重工 重型机械行业龙头

太原重工（600169）是我国自行设计建造的第一家重机企业，拥有技术实力、制造能力、成本和品牌等核心竞争优势，主导产品的国内市场占率超过70%，是我国重机行业的龙头企业。

在操作上，建议结合容维软件的买卖信号及顶圆图、底方图的提示进行。

[南京证券]苏宁环球 新项目带来业绩高增长

预计08 年公司开工面积达到196 万平方米以上，假设未来三年房价年涨幅5%，建材子公司华浦高科保持30%的年增长率，预计公司未来三年的主营业务收入将分别达到42.87 亿元、88.33 亿元和122.77亿元，公司净利润分别达到11.72 亿元、26.78 亿元和38.29 亿元，按增发3.9 亿股后的总股本计算未来三年的EPS 分别为1.24 元、2.83元和3.84 元。给予公司08 年20 倍的PE，09 年10 倍PE，公司的合理价格区间为24.8-28.3 元。我们给予公司“推荐”评级。

[民族证券]康缘药业 新一轮成长已经开始

?? 给予公司“增持”评级。我们预计公司08、09、10年每股收益分别为0.57元、0.79元、1.06元，市盈率分别为32倍、23.2倍、17.3倍，以08年40倍市盈率估值，合理价位为22.8元。公司作为中药现代化的龙头企业，长期投资价值明显，给予“增持”投资评级。

?? 风险因素。主要包括主导产品价格下降、新产品市场拓展低于预期、与国药控股的合作不能如期展开等。