中金公司三大板块直面利空挑战(附股)

相比电力板块和石油、石化板块在此次提价中的欢喜，一些企业却笑不出来，他们不得不面对电油涨价之后带来的成本压力，这正是几家欢喜几家愁。
　　航空股
　　平均跌幅超过2%
　　昨天航空股全线下跌，东方航空、南方航空、海南航空、中国国航、上海航空等股平均跌幅超过2%。
　　中金公司陶薇对此认为，尽管市场一直预期国内航油价格将会上调，但本次上调的幅度依然高于大家的预期。在目前行业需求疲软的情况下，本次航油价格的上调对于航空公司无疑是雪上加霜，将给国内主要航空公司的业绩带来较大的负面影响。在行业需求疲软，油价高企的大环境下，建议投资者继续回避航空板块。申银万国则认为，油价调整可能会推动行业整合。目前，东航负债率已经在96%以上，南航、上航负债率接近90%，需求下降已经使这些航空公司在苦苦支撑，用油成本的进一步上升可能会成为压垮骆驼的最后一根稻草。如果航空公司濒临破产边缘，行业整合可能会加快进程。
　　有色股
　　小幅增加行业成本
　　海通证券认为本次成品油和电力价格调整对有色金属行业影响较大，特别是对于用电大户电解铝行业影响巨大。按照每吨电解铝耗电14400度计算，每吨电解铝成本将上升360元。此外，对铜、铅、锌等行业均产生负面影响，吨产品成本提高150-300元左右。成品油价格上涨也对有色金属行业生产成本产生综合影响。综合分析来看，本次上调能源价格将提高有色金属行业总成本的3%左右。
　　国盛证券也表示，此次调价将增加电解铝企业生产成本367.5元/吨，将进一步缩小电解铝行业的利润空间 ，而拥有自备电厂、具备一定电力自给能力的中国铝业、焦作万方等企业所受冲击影响将相对较小。
　　汽车股
　　风险正在逐步释放
　　汽车股是昨天市场仅有的几个下跌板块之一，其中行业龙头上海汽车、长安汽车等股均跌幅居前。
　　分析人士认为，油价上涨主要对于汽车行业的需求产生影响。中信证券认为，油价上涨将造成用车成本的上升，消费者会换用公共交通工具，导致汽车产销增速下降。国金证券则表示，油价上升将对汽车全行业都产生负面影响。但其也认为，这方面的影响将是短期的。预计此次油价对汽车行业的影响周期约为3-6个月。此外，今年以来，市场对汽车行业所担心的风险正在逐步释放，汽、柴油价格的上调是"最后一只靴子落地"。因此，在未来几个月中，当二级市场股价充分反应油价上升对需求的影响之后，汽车行业的投资机会将再次显现，毕竟目前国内汽车股已经跌出绝对价值了