攻防兼备！未来可关注这四大行业6股
保险：可攻可守攻防兼备 推荐3只龙头
报告摘要：
3月6日，保险股今天大幅上涨并且明显强于大盘，平安、国寿和太保分别上涨7.87%、4.93%和3.81%，尤其平安盘中一度涨停，并且交易量居公司A股上市以来第二(上市首日成交量最大)。
我们认为保险股的表现有两方面的原因：一是经过前期的大幅调整保险股已经具备相当的安全边际；二是一些市场参与人士认为平安股东大会结果已经公布，“利空出尽”。
对于今后保险股的走势，我们认为强于大市获得超额收益的可能性较大。可以从三方面来看，若市场继续大幅向下调整，由于保险股具备相当的安全边际，跌幅将小于大市；若市场转头向上，特别是若涨幅超越市场预期的话，保险股的涨幅将明显强于大市；若市场维持震荡局面，保险股可能也会也将随市场震荡，不会再弱于市场。从以来三方面来看，无论哪种情形，保险股跑输大盘的可能性都比较小。
今天的上涨如果得到了大盘的整体呼应并形成趋势的话，保险股的走势将会呈现上述的第二种情形；如果并没有得到大盘的配合，保险股的走势将呈现上述的第三种情形，今天的大幅上涨将会只是一个反弹，但也不会跑输大盘。
总体来讲，保险股的相对走势将呈现“强市更强，弱市不弱”的格局，保险行业将是“可攻可守、攻防兼备”的品种。
具体到公司选择上来看，我们认为太保是我们的首选。从增长来看，无论是总保费收入还是最为核心的个险新单保费收入，太保的增长均是三家公司中最快的，并且这一趋势至少应该持续一年。从估值来看，如果均以最保守的假设(公司自身的原始假设)对公司进行估值，国寿、平安和太保目前的股价(3月6日的收盘价)比最保守估值分别高74%、29%和14%，太保相对国寿有较大估值优势，而与平安的差距不大。从非流通股解禁角度来看，太保的压力是三家公司中最小的。同时，太保的港股发行正在紧锣密鼓的进行，由于承诺发行价格不低于A股，因此对于A股投资者来讲，肯定不会是负面的。
平安不是我们的首选，公司股价走势有较多的干扰因素。从市场角度来讲，价格上行一方面有“小非”抛售的压力，另一方面增发成本会上升。而从公司角度来讲，也不希望股价大幅上行，因为对于公司来讲最重要的是发行成功，其次是融资额最大化(除非公司将所有发行的风险全部转移给主承销商)。
我们对公司的排序是太保、国寿和平安。
(安信证券)
制造业：行业质量竞争力有较大提升
通过对２９个制造业行业相关数据的测算显示，我国制造业多数行业的质量竞争力有了较大提升，质量竞争力指数达到８０分以上的行业数量达到１３个。
全国质量竞争力指数研究负责人、中国航空综合技术研究所副总工程师蒋家东在接受记者采访时说，２００７年通过对２９个制造业行业相关数据的测算，通信、计算机及其他电子设备制造业、仪器仪表及文化、办公用机械制造业、电气机械及器材制造业、橡胶制品业、黑色金属冶炼及压延加工业、医药制造业、有色金属冶炼及压延加工业、交通运输设备制造业、塑料制品业、化学纤维制造业、化学原料及化学制品制造业都有较大幅度提高。
质量竞争力指数项目由质检总局牵头、中国航空综合技术研究所承接，历时４年，２００５年在国新办新闻发布会上正式公布相关标准，这一指数对国家、行业、企业的质量提升起到了促进作用。
林业股：受纸业股刺激 短线迎来反弹机会
昨日大盘出现大幅调整并且创出大调整行情以来的新低，盘中纸业板块由于前期资金介入程度高，呈现出一定的抗跌性，林纸一体化使得林业股与纸业股关系密切，后市可关注林业股盘中的变化。
首先，林业资源稀缺性，估值空间提升。随着国家对环保的重视日益提高，森林的砍伐量将逐年减少，未来的木材价格仍有可能在供求关系偏紧的背景下继续上涨，使得林业公司的资源将面临价值重估的机会，而林业公司将直接受益于木材价格的上涨。其次，受益于政策支持，长期发展前景良好。近期国家林业局表示将全面启动林改配套改革，。由于林业公司的回报期比较长，其最大的劣势在于流动资金的严重短缺，只要国家支持林业公司可以在国内资本市场上市融资，并在税收、信贷等方面给予支持，将有效缓解林业类公司流动资金问题，林业公司内部的资本结构将得到改善，发展前景乐观。最后，纸业股走强，短线具备反弹机会。近期纸类股受到纸张涨价的影响在二级市场上表现显眼，资金流入迹象非常明显。作为造纸的主要原料，纸类股的走强有望带动林业股展开强势反弹，后市可密切关注林业股盘中的变化。操作上，可重点关注三大龙头林业股吉林森工 （600189 ）、永安林业 （000663 ）、景谷林业 （600265 ），其具备一定的短线机会。(杭州新希望)
期铝：未来的有色明星？
3月10日，沪铝期货主力合约0805下跌605元至20695元/吨，跌幅达2.89％。鑫国联期货分析师朱鸣元向本报记者表示，当前市场，期现价格之间的分歧集中表明了市场多空之间的分歧。大家都在等待消息明朗，而最大的不确定因素是美国经济问题。
铝的表现令很多消费类企业无所适从。一业内人士向本报记者称，以前铝价波动很小。这些企业根本没有套期保值的需求，但是，现在由于铝价出现大幅度单方向变化，很多铝消费企业被迫到期货市场买入保值。在做套利的同时，这些保值盘造就了对现货的一部分需求。
记者发现，铝价的启动今年春节前就已开始。之后，由于南方雪灾的刺激，铝价犹如被“插上了翅膀”，两个月内涨了近3000元。同时，日波幅也比以前加大。
“今年春节前我们接了一批铝板订单，订单上协定的价格是2007年12月底的铝价，协定4月交货，计划3月生产。本以为这个单子每吨赚2000至3000元的加工费，但没想到现在的铝价比春节前高了那么多，现在看来泡汤了。”河南一位铝加工企业老总向本报记者倒出了苦水。据介绍，为了锁定卖出的价格，他们不得不求助期货市场，加入买入套期保值的行列。
铜市场同样存在这样的现象。近几个月铜价的上涨和波动都在加剧，很多电缆厂接受的电缆订单在成本价上已经加了很多。
期铝市场上，比较活跃的做空力量是很多投机资金。上海益格实业有限公司一位不愿透露姓名的铝行业专家向本报记者透露，由于铝现货和期货市场铝近月合约存在200余元的差价，很多投资公司纷纷在“买现货、抛期货”，从中赚取差价。
虽然经历了昨日的深幅调整，但目前市场对铝基本面还是非常乐观。业内人士认为，一直以来，国内铝都是处于产能过剩状态。不过，2008年甚至2009年以后，这种局面有可能改变。
“2008年年初的雪灾对电力领域造成了巨大冲击。在所有金属里面，铝受到的不利影响最大，损失多少产能目前还尚难估计。另外，根据国家的环保政策，铝厂很难扩产，但中国的消费需求基本上呈刚性增长。”朱鸣元称，“一旦中国在铝方面出现短缺，外盘铝价肯定大幅上涨，从而带动国内铝市场。”
易贸资讯铝现货分析师也向本报记者表示，由于电解铝供应接下来会出现一定空缺，对铝锭价格还是比较看好。不过，5年内国内铝锭还不太可能需要进口。目前，国内铝消费包括两方面，一是国内消费，其次是铝材出口。国内铝锭紧张之后，必然引起国内市场上减少铝材出口，从而调节整个市场的供给。
此外，有色金属容易增强的“金融属性”也造成市场对铝的未来充满了想象空间。在国际市场上，由于股市和房地产市场日益萎靡，很多资金纷纷撤出，开始在商品期货市场大量增加头寸。“由于国内和国际市场的联动性，国际铝期货的上涨，必然会带动国内铝市场的上涨。”朱鸣元说。(人民网-国际金融报 宋薇萍)