大盘能否再起行情？

首先我们看下引起这波反弹的一些因素：

　　一、面临奥运，政策持续性口头做多，实际不多

　　我们可以看到，在前期大盘跌至2566附近时，管理层不时发表阐明稳定股市的讲话，同时新华社也不时发表主观性看多意见。说到底，就是为了在奥运即将来临之际，国内股市有个稳定的局面。但我们发现，说了不少鼓舞人心的话，但实际有利市场做多的措施却并没见到，因此市场的信心还不能就此旺盛，所谓底子不牢，造出的房子就会摇晃，一有风吹草动，很可能就会坍塌。
首先我们看下引起这波反弹的一些因素：

　

二、CPI指数的预期下降

　　当然对于宏观调控而言，CPI的下降，说明了前期紧缩的货币政策起到了作用。如果出现持续下降的CPI，那么市场恐惧的加息可能性就会降低，但离年初制定的3%调控目标还差得非常多，半年过去了，目前前六个月的平均CPI指标预计在7%以上，如全年要达到3%的水平，已经不可能，如以控制在5%以下，则下半年每月的CPI将控制在3％以下，要达到这种预期，货币紧缩政策仍将继续，这就又大大增加了加息的可能性，而一旦这种可能性成为现实，股票市场的资金量仍会出现加速流出，资金紧张面就会捉襟见肘，股指上涨就难以为继。同时随着通胀的控制，公司的水分业绩也将会被挤掉，反应在利润上就会出现减少，亏损公司将会增多。

　　其次，我们再看下当前技术层面

一、股指站上20天，5周线并不代表后市一定会走强。

　　目前市场流行股指站上20天线三天后，大盘后市可以看好，但我们可以发现，真正走强的股指在冲出20日线后，三天里不会对该线进行回抽，往往是继续大幅向上，而熊市里三天里即出现回抽，并且位置如此之近，大多后市再次跌破该线并创出新低，对于这一现象，我们可以参考2001～2005熊市中的小反弹就可作出结论。

二、熊市中长下影后市必见

　　这个股理在A股指数运行以来还未被打破过，2001～2005熊市中的长下影已经多次证明了这个股理的有效性，包括此次见2566前夕的长下影无不灵验。7月3日出现的2566相对于7月2日的收盘而言，实际出现了85点(3.2%)的长下影，同时周五的阴线下影(2821)又将是后市必见的，因此中长期而言2566不是底。

三、目前并未出现多头已死，空头已止的局面

　　谁都知道这波是政策吹暖风引起的行情，散户在低位大幅建仓甚至满仓，那么主力机构能拿到廉价筹码吗？上交所的数据统计显示，近期出现机构资金在净流出，这在一定程度上说明些问题。从以往大家都认为是利好局面时，如1997年的香港回归，熊市中每年的二会召开等等，都以为股指会走好企稳，结果都扎实地站在了高岗之上。此次观察媒体评论，股评，一片看好，观点可谓高度一致。或许这种高度一致的结果下周应该可以见晓。

　　最后看看周边外围环境情况

　　世界股指仍然运行在熊市中，周五美指再次出现大跌，油价再次创出历史新高，长长的上影线阳线预示着油价仍然会继续向着更高的价位挺进，这也就预示着以美指为首的世界股指仍会继续向下更低的目标进军。中国是个用油大国，成本的高企自然对企业的利润产生很大的影响，从另一层面而言，也就与着世界股指或经济有着密切的联系。这对A股而言，负面作用是显而易见的。

　　除了以上的不利因素外，当然我们也可以看到一些小小的积极迹象，如周K线的dpo指标出现了小金叉现象，但这种趋势有待考证，目前两指数并未冲破下降通道上轨线，正在此位附近且受压力所制，所以应谨防此处做头。

　　总体而言，大盘真正底部仍未到来，在所有人都看好的时候，是不会出现真正的底部的，只有当所有人看坏，生怕抛股不及亏损更多的现象出现后，方能谈得上底部的来临。