医改有望给投资者带来黎明的曙光

过去的两年里，中国制药行业曝光了包括监管官员贪污腐败案在内的数起丑闻，它们加剧了由问题药品引发的危机。

如今，随着中国政府医疗改革方案的制定接近尾声，人们有望迎来黎明的曙光──至少对投资者来说如此。分析人士称，现在可能是投资一些中国医疗保健公司的良机，特别是那些定位于农村市场的公司。

目前还不清楚医疗改革方案何时会最终敲定，但预计这将成为周三开幕的第十一届全国人民代表大会第一次会议的议题之一。

除了与腐败做斗争之外，医疗费用也是政府面临的一个主要问题。据中国卫生部的数据显示，人均自费医疗支出占总医疗支出的比例从1978年的20%上升到了2005年的52%。2005年政府补助部分只有18%。

医疗改革很可能会显著提高政府补助支出。去年12月卫生部部长陈竺曾表示，医改旨在扩大城乡基础医疗服务的覆盖面，以便向居民提供安全、有效、便捷且价格便宜的公共卫生和基础医疗服务。

中国银河证券股份有限公司(China Galaxy Securities Co.)的分析师刘彦明预计，政府医疗补助支出将从2006年的人民币1,700亿元跃升至2016年的人民币1.2万亿元（约合1,700亿美元）。

瑞士信贷集团(Credit Suisse Group)驻香港的分析师杜劲松（音）认为，政府补助的增加将使一些医疗设备公司从中受益。他估计，2007年至2010年间，中国医疗设备市场销售收入的年均增幅将达20%。

在纽约证交所上市的迈瑞公司(Mindray Medical International)就有望迎来市场需求的增长。这家总部位于深圳市、有着17年历史的企业主要从事监护设备、诊断仪器以及超声成像系统的生产。

杜劲松在1月7日的一份报告中指出，政府加大了建设农村诊所、城市社区医院，以及更新医疗设备的力度，而主攻中低端市场的迈瑞在政府招标项目的激增中处于有利地位。今年1月3日，他将迈瑞的12个月目标价从42美元上调至46美元，并对该股给出了“强于大盘”的评级。

纽约证交所周三该股收盘下跌了2.49%，至34.49美元。

随着美国股市的整体走软，迈瑞股价近几个月来也有所下滑。目前该股价格已较去年10月初创下的45美元左右的纪录高点累计下跌了23%，跌幅略大于同期道琼斯工业股票平均价格指数的跌幅，但好于上证综合指数的表现。

UBS Investment Research驻上海的分析师Vicky Chen表示，迈瑞目前的股价提供了买进的良机。她将迈瑞的评级定为“买进”，将12个月目标价定为42.23美元。她表示，中国的医疗设备行业集中度仍然很低，迈瑞在这个市场上处于领军地位，该公司正在努力扩大面向农村市场的产品线，这将为其提供新的增长动力。

通用电气公司 (General Electric Co.)、强生公司(Johnson & Johnson)以及荷兰飞利浦电子集团(Philips Electronics N V)旗下的分公司Philips Medical Systems等外国公司也是中国医疗设备市场上的重量级选手。不过瑞士信贷的杜劲松认为，由于中国的医疗改革旨在扩大基础医疗服务的覆盖面，因此中国本土公司处于更加有利的地位。国内公司能发挥它们在简单、低成本产品制造上的优势，而外国生产商通常定位于高端市场。