本周补"缺口"3G成热点

　　3G、石化板块崛起

　　从个股表现来看，上周共有245只个股上涨，1208只个股下跌。热点方面，上周初仍是以灾后重建股为主要热点，如川渝地区的公路路桥、工程施工、水泥建材、电力和钢铁等，后半周开始概念股逐渐退潮，该板块在周五更随大盘大幅向下调整。与此同时，电信、3G板块受电信重组方案公布的影响异军突起，上周五收盘时上述板块共有多只个股涨停，而持续阴跌调整的银行股也开始出现止跌迹象。

　　值得一提的是，上周三因受媒体关于成品油价格管制最快在6月份放开的报道刺激，中国石油(601857行情,股吧)、中国石化(600028行情,股吧)盘中快速拉升，并带动化工化纤等相关板块整体走强，尽管周四该消息被管理层否认，但石化板块继续走强。这种现象反映出市场多头想通过激发一些热点来刺激集体做多的信心；不过，上述努力终究无法改变目前大盘弱势的格局。

　　短期不利因素占上风

　　从近期市场环境看，政策面基本保持平稳，但宏观经济整体依然存在诸多不确定因素。固定资产投资规模长期处于高位运行，在成本和需求的双重推动下所形成的物价上涨压力，使通货膨胀的威胁始终挥之不去，而地震对经济的影响短期内还未显现。另外，美国次贷危机到今年6月份将进入最高峰，周边市场依然错综复杂。

　　资金面方面，由于市场人气的低迷和信心的缺乏，新增资金进场步伐依然缓慢，基金赎回压力巨大，而上市公司中报预期有可能继续回落，短期内消极因素仍占据上风，市场对于各方因素的影响需要一定时间来消化。

　　后市面临三种选择

　　现在市场面临着三种走势：一是补完“印花税缺口”后继续反弹，但上行高度不好判断。二是下探前低2990点（3000点）后回升，呈现类似双底，这实际上已经不是反弹，而是一个下跌中继，即呈现一个3000点-3700点的大箱体振荡，之后再下行。三是直接创新低后再反弹。分析人士认为，目前指数已经开始走弱，未来的运行相当复杂，需做好心理准备。以当前各方面情况来看，第一种走势的可能性较大。

　　光大证券武洪海认为，随着本周指数运行到重要的时间窗口，方向性选择时机临近。同时，随着灾害损失情况日渐明朗，涉灾公司股价走势开始分化，市场逐渐回到以基本面为主的运行轨道上来。预计近期将以振荡调整，寻求支撑为主。操作上，以控制仓位，谨慎观望为主。预计本周股指将在3300点-3550点运行，看好电信重组受益板块。