3月13日操盘必读：多空大揭秘!周四操盘必读

周四操盘必读/重大风险机遇监控20080313

　　--笔者按：昨天虽然股指冲高回落，但是周边股市继续走好，对于内地构成鼓舞。从上交所赢富数据看，目前市场热点增多。值得关注这一动态。

　　(一)国际市场/短线利好

　　上证报《联储救市提振人气 美股再演一日疯狂》“美国道指11日收盘创五年多以来最大涨幅。受美联储等几大央行联手救市鼓舞，美国股市11日收盘暴涨，三大指数升幅均超过3%，道指创五年多以来最大涨幅。欧洲股市当天也都上涨1%以上，昨天交易的亚太股市普遍大涨。不过，随着利好效应逐步消退，投资人重新开始对信贷危机前景担忧，昨天美股开盘后高开低走，欧洲三大股指也回吐了早盘部分涨幅。11日收盘，道指上涨3.55%，创下2003年3月17日以来的最大百分比涨幅。

　　标普500指数则飙升47.28点，创下近7年来最大绝对涨幅。12日开盘的亚太股市也普遍大幅上涨。日本东日经225指数上涨202.85点，收于12861.13点，涨幅为1.60%。韩国首尔股市综合指数上涨17.35点，收于1658.83点，涨幅为1.1%。中国台北股市加权指数上涨53.70点，收于8435.30点，涨幅为0.64%。菲律宾股市上涨44.39点，收于2953.39点，涨幅为1.5%。中国香港恒生指数昨日上涨427.41点，收于23422.76点，涨幅为1.9%。新加坡股市上涨57.09点，收于2917.94点，涨幅为2.0%。”

　　简评：昨天虽然股指冲高回落，但是周边股市继续走好，对于内地构成鼓舞。从上交所指南针赢富数据看，目前市场热点增多，主要是：造纸、有色、食品加工等之外，贵金属、零售连锁、电力设备、部分军工、部分生物制药股等等板块也开始了大幅增持。同时，上交所指南针“红机构”数据显示：券基已经在少部分金融股上出现补仓迹象。这些迹象需要关注。

　　(二)银行货币政策/利好利空并存利空为主

　　上证报《2月信贷投放猛减 从紧货币政策效应初现》“从紧货币政策效应得到初步显现。中国人民银行昨日发布的金融数据显示，2月份，我国货币供应量增速略有放缓，信贷投放环比骤减。不过市场人士指出，2月份银行新增存贷差增加较多，证明银行体系资金总体依然宽裕。数据显示，2月末广义货币余额M2同比增长17.48%，增幅比上月末低1.46个百分点，比2007年末高0.74个百分点；M1同比增长19.2%，增幅分别比上月末和上年末低1.52和1.85个百分点。市场货币流通量(M0)的同比增长幅度更是从1月的31.21%下降到了2月的5.96%。”

　　简评：上述情况也说明，即便央行加息，未来连续加息的可能性也不大。后市，踏空者谨防加息利空出尽。

　　(三)市场焦点

　　上证报《调整行情再创新低 沪指四千点告急》“3月12日，沪深股市再现大幅下挫，上证指数以4070.12点收盘，较前一交易日下跌2.30%；深证成指以14348.46点收盘，跌幅高达3.15%。”

　　简评：4千点整数关有短线的支撑。谨防跌破4千点整数关有短线的诱空陷阱出现。

　　(四)高层动态/利好

　　上证报《范福春：次贷危机对A股影响主要在心理层面》“证监会副范福春回应市场热点 ：

　　次贷影响 　我国一些在海外有分支机构的银行在次级债投资上发生了一些损失，但是这些银行都已经作了披露。次贷危机主要是通过出口环节，对我国的宏观经济带来一些影响。中国经济总体上会受到一些影响，但由于中国资本项下没有对外开放，因此对资本市场的影响主要是在心理层面。

　　投资理念 　需形成价值投资的长期投资理念。可考虑借鉴成熟市场对基金经理的考核方式，不以短期业绩为标准考核。但这需要一个复杂的改革过程。

　　发行制度　目前新股发行制度已做了一点微调，如回 拨机制。总体上看，新股发行制度和目前的市场是相吻合的。

　　股指期货　股指期货相关准备工作还没有完全做好，各项工作仍在进行中。没有时间表，只能说，一切准备就绪时，经国务院批准，就可以搞了。”

　　简评：从高层言论看大多是维护股市的

开盘必读
    1、范福春：发展资本市场需逐步改善税收制度 鼓励投资者长期持有新股发行制度正在作微调
    ——证监会副范福春昨日在接受记者采访时表示，资本市场缺乏长期稳定的投资资金进入。中国的税收政策也与资本市场的发展要求不相匹配，长期投资的理念尚未形成，这些都是中国的投资者不敢做长期投资的原因，需要在资本市场的发展过程中通过改革逐步完善。
    ——范福春指出，在发达国家，有很多养老金长期投资资本市场，而中国缺乏这类投资资金。中国投资者不愿做长期投资的原因之一在于股票分红要缴纳所得税，而国外市场不存在这一制度。同时，投资者往往在分红前选择变现，而不愿意长期持有。
    ——他说，“培养长期投资理念，是投资者成熟的一个过程，是任何一个市场成熟过程中必须经历的。现在很多规定和资本市场本身的发展要求不匹配，特别是税收制度。这是需要我们在发展过程中通过改革逐步完善的”。
    ——范福春还表示，新股发行制度暂无较大改动，“现在正在作一些微调”。
    （与“5.30”雷厉风行地作风大相径庭！）
    2、油价首破110美元周三美股微跌
    周三美国股市高开低走。受美元汇率下滑、油价突破110美元影响，一些投资者趁昨天股市大幅上涨之机获利回吐，导致股市最终下滑。道琼斯工业平均指数下跌46.57点，报12,110.24点，跌幅0.38%。纳斯达克综合指数下跌11.89点，报2,243.87点，跌幅0.53%。标准普尔500指数下跌11.88点，报1,308.77点，跌幅0.90%。油价备受关注。纽约商业交易所4月交割的原油期货价格收于109.92美元/桶，为历史最高收盘价；盘中油价一度上涨至110.20美元，创历史新高。4月交割的黄金(224.26,-0.69,-0.31%,吧)期货价格上涨了4.50美元，收于980.50美元/盎司。（昨日道指飙升416点，涨幅3.6%，为2003年3月以来最大涨幅，同时也是历史上第4大单日涨幅，今日出现获利回吐也就在情理之中了。油价首破110美元应该引起我们强烈关注！）
    3、上月信贷投放猛减从紧货币政策效应初现
    中国人民银行昨日发布的金融数据显示，2月份，我国货币供应量增速略有放缓，信贷投放环比骤减。不过市场人士指出，2月份银行新增存贷差增加较多，证明银行体系资金总体依然宽裕。（这与2月份人民币各项存款大量增加有关，而储蓄资金大幅回流，主要与加息、股市调整有关。）
    4、中国石化一季度可能亏损
    据21世纪经济报道，从2008投资发展会议了解到，今年1月，中国石化利润仅10亿元，而且在高油价拖累下，一、二季度可能亏损。中国石化决定，将2008年的投资支出从预算的约1900亿元砍到约1300亿元，并严格执行优化流程、决策等措施。此前，各证券公司分析师对中国石化的估值相当不错。（受高油价拖累，中石化业绩受到很大影响，但与此同时，商品油涨价也势在必行。）
    5、基金持续减仓应对潜在赎回潮
    受到限售股解禁、蓝筹股集体遭遇“再融资门”等利空不断冲击，A股市场08年以来持续下跌，主要股指均跌幅巨大。而作为市场的最大机构投资者，基金未能起到“定海神针”的作用，在连续大跌面前，基金亦和散户一样节节败退，纷纷选择减仓，一些基金的仓位最低时甚至只有60%左右。市场人士分析，潜在的巨大赎回潮和强大的业绩压力或成为基金减仓的推动力量。（一旦基金赎回潮出现，必然危及金融安全！）
    6、交易所出售账户交易数据有损公平
    ——部分出席全国两会的代表委员在接受采访时表示，近来，一些证券软件公司纷纷推出以交易所原始交易数据为基础的证券分析软件。虽然有一定的滞后期，但此类软件可以提供券商、基金、法人、普通投资者等分类账户的增减仓和交易情况，并按成交量大小把账户分为机构、大户、中户、散户，再分别统计他们的仓位变动情况。
    ——部分机构投资者已经感受到上述证券交易软件出现所带来的“威胁”。一位不愿透露姓名的基金经理说，现在每每调整仓位，都会发现身后有大量资金在跟风操作，调整成本大大增加。“虽说交易所有将证券信息商业化的权力，而且世界上许多大型交易所在这方面都有不错业绩，但将提供的数据精确到账户恐怕也只有在中国了。”这位基金经理说。
    ——据了解，目前境外多数证券交易所提供的交易数据大多只清算到券商，而不是账户或席位。以香港交易所为例，每日提供的付费资讯信息只包括每日最高及最低价、最佳买价及卖价、累计成交量、市场深度(五个最佳买价及五个最佳卖价各自涉及的买卖盘数目及总需求)、每单交易纪录(最新执行的交易数据)以及买卖盘纪录(买方及卖方前40名经纪的相关资料)等。一些代表委员认为，这种将账户交易等敏感数据出售给个别企业的行为，让少数拥有此类证券交易软件的投资者占得“信息先机”，而其他市场交易主体则因为信息不对称而利益受损。“证券交易所应当自觉主动地担当贯彻‘三公’原则的典范，而不是利用其垄断优势不当牟利。”
    （中小投资者始终只能“跟风炒作”，必然要“慢半拍”，沪深交易所带头违规谁来制止？）     

  7、ST盐湖复牌暴涨529% 人大教授狂赚3000万
    昨日，ST盐湖股改重组完毕复牌，盘中一度暴涨643%，收盘时仍大涨529.17%。调查发现，ST盐湖第一大流通股股东任淮秀竟然是中国人民大学财政金融学院教授，其持有的101.54万股股份经过股改送股，市值已高达3425多万元！（财富的突然爆性增长也伴随着心的旅程的长期煎熬。另外，需要告诉大家的是，已披露年报的32家ST公司共计实现净利润25.42亿元，同比增长145.51%。其中26家公司实现盈利，5家公司每股收益超过1元。）
    8、贵州茅台净利润增长超过八成
    贵州茅台今日公布的年报显示，2007年，公司共生产茅台酒及系列产品20214.40吨，同比增长18.24%；实现营业收入72.37亿元，同比增长47.60%；营业利润45.25亿元，同比增长81.95%；实现净利润28.31亿元，同比增长83.25%。扣除非经常性损益后每股收益为3元。公司拟以2007年年末总股本94380万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利8.36元。（年报还显示，持股名单为，汇添富、上投摩根旗下各两只基金，广发、人寿、银华、易方达仍牢牢占据前十名，除其中的广发策略优选混合型证券投资基金少量减持外，其他的汇添富、上投摩根、易方达都在进行增持。另外，大股东茅台集团手里的“大非”获得减持流通时间表为今年5月25日4719万股、2009年5月25日4886.79万股。）