不看大盘脸色！关注四大行业龙头股
把握主题投资机会 医改方案“点亮”医药股
坚持按确定成长性选股
后市建议坚持确定性选股的思路，即寻找业绩预期稳定，受益内需增长主题的投资机会，可关注化肥、农药、煤炭、新能源等行业。投资者应尽可能在下跌的过程中建仓那些基本面尚佳、成长性尚佳的中线股。一般而言在通胀过程中上游的采掘和下游的可选消费品比较容易受益。因此要把握价格在行业间传导的规律，选择定价能力强的行业投资，只有这样才能获得超出通胀水平的投资收益。重庆东金 陈周杰
医改方案“点亮”医药股
国家大部制改革方案已经出台，从此次改革中我们发现，国家通过整合建立5大机构使得民生问题有望得到进一步落实，明确的政策信息吸引了资本市场众多机构的关注。很明显，政策的推动，给交通运输、环保能源、医药等领域的发展带来深远影响。其中，直接关系民生问题的医疗改革，在卫生部和药监局合并改组后，有望加快推动医疗保障、医疗体制改革的深化，进而影响医疗机械制造、医疗信息化等药业板块的投资机会。我们认为，医疗体制改铮飧鲋魈庑缘耐蹲驶峤峁岽┱?008年。银河证券 饶杰
煤化工股下半年有大机会
原油价格持续高企和天然气价格的大幅上涨，将令煤化工行业的成本优势逐步显现，但受工艺成本、环保限制以及煤炭价格上涨等因素的影响，煤化工产业毛利率低于石油化工及天然气化工的状况仍将持续，我们预计煤化工行业在2008年下半年以后才会有较多的投资机会。而2008年上半年的投资机会将主要集中于下游需求旺盛、成本转嫁能力较强的子行业以及技术壁垒较高、进入难度较大的子行业。
(西南证券)
新旧媒体融合演绎传媒新格局 关注三大投资主题
人类社会正经历有史以来又一个划时代的产业革命。信息技术的飞速发展，不断推动传媒、电信、互联网三大产业从分立走向融合，这将带来一系列的产业革命，期间蕴藏着无限的商机，一个崭新繁荣的大传媒时代正向我们走来。
新媒体位居核心地位
在技术变革的推动下，媒体形态处于一个不断累积、演进的过程中。特别是当今信息化时代，数字、网络、通信等技术的快速发展，使各类新媒体层出不穷。以互联网、手机为载体的新媒体初入传媒市场，就凭借交互传播、移动方便、开放和自由等传统大众媒体无法超越的优势，占据了竞争优势。
新媒体产业已进入快速发展阶段，产业链逐渐形成并完善。其中以网络媒体和手机媒体为代表的新媒体，2006年的收入分别为252亿元和888亿元，在传媒产业细分市场占比分别为5.9%和21%，已成为我国传媒产业的重要组成部分。
对比新媒体在美国媒体价值链地位的演变可发现，经过五年发展，以GOOGLE、雅虎为代表的新媒体在媒体价值网络中的位置发生了根本性改变。新媒体的投资以及战略合作强度、密度进一步加强，重要地位日益提升，并向媒体价值网络中心迈进；新媒体终端设备提供商的重要性及价值强度也不断提升。而以往的设备提供商、电信服务商等则逐步边缘化。
新媒体在我国媒体产业价值链中的发展变迁也可参考美国的情况。在新媒体发展的初期，传统媒体及周边相关产业(技术、软件、设备提供商及电信运营商等)居于媒体关系网的核心地位。而随着新媒体的快速发展，在产业链上的影响力、与周边产业的战略合作力度不断增强，原有媒体网络布局发生变革。新媒体在价值链中的重要性不断提高，将逐渐居于核心位置；而设备提供商、技术提供商等则将逐渐向媒体关系网的边缘过渡。
传统媒体焕发新颜
在中国，新旧媒体之争，可理解为不同资本属性下展开的效率之争。目前的竞争格局是，以非国有资本主导的新媒体快速崛起，使国有资本主导的传统媒体逐渐丧失原有的渠道垄断优势。但就此判断传统媒体失去投资价值，未免过于片面。相反，我们认为正是新旧媒体之间的效率之争，成为推动国有传媒与民营传媒的强大力量。未来传统媒体将在体制改革和数字化机遇这两大有利因素的推动下焕发新颜，实现价值提升。
就像“每个硬币都有两面”一样，数字化技术在给传统媒体带来巨大挑战的同时，也带来了广阔的发展空间。传统媒体同样可以借助数字化技术，改变原有的内容生产、销售模式，通过整合传播，创造巨大价值。其中，数字化给有线电视产业带来了历史性的发展机遇，不仅是简单的技术升级，更重要的是产业空间的重大拓展。媒体的运营模式、盈利模式，受众的消费方式都在发生深刻变革。
因此，在大传媒时代，传统媒体的优势就在于依托原有的内容优势及品牌价值，通过跨媒体并购，延伸产业链，成为综合性媒体集团。进而综合各种媒体优势，在不增加推广成本的基础上，通过数字化整合传播，产生1+1〉2的效应，进一步扩大影响力，实现规模与收益的最大化，进入良性的内生快速发展轨道。
关注三大投资主题
新旧媒体融合。新技术的发展和新媒体的快速崛起，在给传统媒体带来挑战的同时，也带来了巨大的发展机遇。传统媒体通过借助数字化技术和新型的传播渠道，实现新旧媒体的融合，可以创造巨大的价值。有线数字电视产业就是通过数字化平移、转换，从而构建了开放的数字化产业平台，实现盈利模式的重大拓展和产业空间的极大拓宽。
其次，在2007年四季度策略报告里提出分析传媒公司三要素：分别是在地理位置、扶持、大股东实力背景。目前中国传媒产业仍受到中国高度管制、条块割据非常明显的情况下，传媒类公司基本上是区域割据，因此具有地域优势的公司受益于当地的消费升级而保证了其强劲的内生性增长，而在体制改革的背景下，与大股东均有动力扶持上市公司不断做大作强，从而带来超预期的增长。
最后一大投资主题为2008年奥运概念。2008年是中国首次举办4年一度全球大型的奥运盛会，这将吸引全世界的目光都聚焦于中国，聚焦于北2008年奥运。对于中国的传媒行业来说，将面临将是一场广告盛宴，这将极大的刺激全国性广告收入的提升，同时传媒板块也将成为资本市场上有关奥运主题投资的重点板块，从而使传媒公司股价存在超预期的表现的可能。综上所述，我们重点推荐歌华有线 （600037 ）、博瑞传播 （600880 ）、新华传媒 （600825 ）。
(招商证券)
煤炭股：出口价大涨 关注五大行业龙头股
除了涨价因素外,煤炭板块当前市盈率已基本合理
昨日早盘沪深股指承前日的跌势跳空低开并且下滑，沪指4000点被迅速跌破，但昨日煤炭板块则全面逆市上扬，下午两点多时还引领权重股走出一波反弹。
银河证券分析师认为，从国内来看，煤价仍然维持了强劲态势，而中国神华 （601088）、中煤能源等煤炭出口企业还将受益于出口煤价的大幅上涨，这些因素支撑了昨日煤炭板块的走强，同时，煤炭板块目前已基本甩掉了高估值包袱，应该有一轮阶段性投资机会。
甩掉高估值包袱
昨日，包括中国神华、中煤能源、平煤天安 （601666 ）等个股在内的多只个股出现强劲走势，中煤能源昨日上涨4.80%；中国神华上涨3.92%.在中国神华的带领下，许多煤炭股逆市上扬，整个煤炭板块仅有2只个股下跌，且跌幅均在1%以内，其中，平煤天安、兖州煤业 （600188 ）、潞安环能 （601699 ）、涨幅均超过4%.
海通证券 （600837 ）煤炭行业分析师高波认为，目前，国际煤价已屡创新高。综合来看，2008年国际煤炭合同价格中的动力煤有望达到130美元/吨以上，较去年上涨134%左右；炼焦煤合同价格则有望达到250美元/吨以上，较去年上涨160%.国际原油价格的持续上涨增加了国内制造业的成本压力，但对煤炭上市公司来说是利好，成为支撑昨日煤炭股整体上扬的重要力量。
海通证券一名不愿具名的分析师指出，除了涨价因素之外，此前制约煤炭板块的高估值压力逐步得到缓解，这也是煤炭股再度活跃的重要原因之一。
根据wind资讯的统计，与2007年9月24日的高点相比较，目前申万煤炭开采行业指数区间下跌幅度已经达到30%以上。以2008年一致预测每股收益为业绩基准，采用算术平均法计算，煤炭板块当前的预测市盈率水平约为36.6倍左右，与美国等成熟市场上对煤炭股的估值溢价程度相比而言，已经达到基本合理的水平。甩掉了高估值的包袱后，煤炭股或有望乘涨价之风，展现出一轮阶段性投资机会。
动力煤龙头受欢迎
银河证券分析师高波指出，两类煤炭股值得关注。一是较多受益于出口价格上涨的动力煤龙头，包括中国神华和中煤能源。据分析，如果按照110美元/吨的出口价格计算，假设中国神华今年出口与去年持平，即出口2400万吨，那么此次涨价将使公司08年每股收益增厚0.22元；同理，中煤能源出口800万吨，每股收益可增加0.14元。同时，这两家都是中央所属的煤炭企业，在未来的煤炭产业整合中可占据相对优势。
另一类企业则是市场供求关系更为紧张的炼焦煤生产企业，例如西山煤电 （000983）、平煤天安、开滦股份 （600997 ）等。目前冶金用煤的市场形势好于电煤，一方面，由于钢材价格是完全市场化的定价机制，炼焦煤价格上涨可以向下顺利传导；另一方面，供求关系更为紧张，进一步提价的动力较大。(南方都市报 龙金光)
军工装备：把握军工股两会行情 推荐4只股
要点：
本周大盘呈现震荡走势，西飞国际、哈飞股份等军工股票表现较好。两会期间的一些重要信息，如2008年国防费预算为4177.69亿元，增长17.6%；大飞机公司3月底成立，中国一航是股东之一；对军工类相关上市公司构成了利好，军工股有望走出两会行情。
上周波罗的海综合运费指数继续回升。全球铁矿石谈判结果已经明朗，铁矿石价格上涨65%，干散货市场运价的信心有所恢复。
由空中客车与中方联合体合资建设的空中客车A320系列飞机天津总装线将于今年8月开始组装第一架飞机，并于2009年上半年交付第一架飞机，总装线将在2011年达到月产４架飞机的水平。
S吉生化重组方案出台。西航集团借壳S吉生化完成重组股改后，"航空动力"将成为A股市场唯一的航空发动机上市公司，也是中国航空制造领域发动机业务的运作平台。中国一航将充分利用这一平台，整合相关资产，发展壮大航空发动机制造业务。
东安动力的控股股东中航科工正与哈飞汽车和东风汽车公司商讨组建合资企业事宜。根据合作意向,中航科工将其持有的公司限售流通股251893000股(占公司总股本的54.51%)投入到新组建的合资公司。出资完成后，合资公司将成为公司的控股股东。
一、军工股市场表现与估值
本周大盘呈现震荡走势，西飞国际、哈飞股份等军工股票表现较好。两会期间的一些重要信息，如2008年国防费预算为4177.69亿元，增长17.6%；大飞机公司3月成立，中国一航是股东之一；对军工类相关上市公司构成了利好，军工股有望走出两会行情。
上周波罗的海综合运费指数继续回升。3月7日，BDI指数报收8536，BDTI指数报收1162，BCTI指数报收930。全球铁矿石谈判结果已经明朗，原先被推迟的铁矿石货物将开始集中运输，中国煤炭进口也呈增加趋势，干散货运输需求的恢复将助推BDI指数重新走强。但在中国宏观调控和美国次贷危机的影响下，BDI突破历史高位的可能性不大。
二、国防科技工业动态
1、空客天津总装线将于8月开始组装首架A320飞机
由空中客车与中方联合体合资建设的空中客车Ａ３２０系列飞机天津总装线将于今年８月开始组装第一架飞机，并于２００９年上半年交付第一架飞机。中方联合体由天津保税区、中国航空工业第一集团公司和中国航空工业第二集团公司组成，总装线将在２０１１年达到月产４架飞机的水平。
空中客车公司高级副总裁兼空中客车中国公司总裁博龙表示，空中客车Ａ３２０系列飞机天津总装线是空中客车致力于同中国航空工业建立长期的战略伙伴关系的有力证明。近年来，空中客车与中国的工业合作不断扩大与深化。截至2007年底，空中客车在中国的转包生产规模已经超过了平均每年7000万美元的水平。截至目前，国内共有六家航空企业直接参与了为空中客车飞机生产零部件的合作。空中客车表示，将继续探索与中国航空工业合作的新模式。空中客车与中国航空工业的合作总值将在2010年达到每年２亿美元。
2、中国嘉陵“重庆造”警用摩托服务北奥运
重庆市嘉陵集团自主开发生产的一批国内最大排量JH600警用摩托车，近日运送北公安局宣武分局，主要用于治安巡逻并作为奥运会期间的专用勤务车，这也是重庆市服务奥运勤务的首款摩托车。此次北公安局宣武分局在嘉陵订购的一批JH600警用摩托车，是嘉陵拥有自主知识产权、国内最大排量的摩托车，其强劲的动力系统和刚毅的外型是北方面选择此款车型的重要原因，用以提升公安装备和形象，整车价格约为2.98万元。
3、河北长安汽车出口同比增长近六成
2007年，中国兵器装备集团河北长安公司去年完成出口销售16718辆，实现出口交货值4.9亿元，出口数量同比增长达59%，出口交货值同比增长达61%。河北长安在南非市场得以巩固和扩展，全年出口汽车4915辆，占出口总量的29.4%。叙利亚市场从2003年至2007年已累计出口汽车11777辆，成为支撑公司出口数量快速增长的海外第一大客户，2007年河北长安出口该国汽车5022辆，占出口总量的30%。同时，该国经销商对河北长安新品微客表示了浓厚兴趣，去年底明确了首批购买100辆，并于今年销售5000辆汽车的意向。同时长安福特马自达公司2月份总销量15450辆,同比增长143%;长安铃木由于天语SX4的产品,销量开始迅速上升同比增长79%。
4、力源液压股份有限公司2007年度技术创新成果丰硕
力源液压与浙江大学、贵州大学进行“产学研”合作，承担了国家科技支撑计划课题“高性能液压轴向柱塞泵/马达开发及产业化”、“863”计划项目“土压平衡盾构大排量液压泵关键技术”、贵州省重大专项计划项目“金属材料复合加载净成形技术及装备产业化”，实施这些项目大大提高我国的液压技术和液压产业的水平。
力源公司采用具有自主知识产权开发的“起重机械用复合控制液压变量马达”被列入国家产业技术成果转化资金项目和国家重点新产品计划，最近通过有关部门的鉴定验收。2007年产品产销量由2006年的5011台增加到13564台，销售收入由2750万元增加到7460万元。2007年，公司销售增长迅速，销售收入和利税总额增加50%以上。
三、重点跟踪公司动态
S吉生化 （600893 ）：3月4日，S吉生化发布重大重组暨股改议案。
S吉生化将向中粮生化投资有限公司出售整体资产，然后向西航集团购买资产，并向西航集团非公开发行股票作为部分对价。
资产重组完成后，S吉生化将更名为西安航空动力股份有限公司。西航集团借壳S吉生化完成重组股改后，"航空动力"将成为A股市场唯一的航空发动机上市公司，也是中国航空制造领域发动机业务的运作平台。
中国一航将充分利用这一平台，整合相关资产，发展壮大航空发动机制造业务。
东安动力 （600178 ）：3月3日公告东安动力的控股股东中航科工(2357.HK)拟以其持有公司有限售条件流通股股权作为出资，中航科工附属公司哈飞汽车股份有限公司以其部分汽车业务资产作为出资，东风汽车公司以现金出资，三方正在商讨组建合资企业事宜。根据合作意向,中航科工将其持有的公司限售流通股251893000股(占公司总股本的54.51%)投入到新组建的合资公司。出资完成后，合资公司将成为公司的控股股东。
天威保变 （600550 ）: 3月5日公告公司接到保定天威集团有限公司转来的中国证券监督管理委员会文件。中国证监会同意豁免兵装集团因国有股行政划转而控制的373,030,000股公司股份(占本公司总股本51.10%)而应履行的要约收购义务。保定市国有资产监督管理委员会将持有的天威集团全部股权100%无偿划转给中国兵器装备集团公司。兵装集团的介入有益于天威集团和上市公司的加速发展。
北方创业 （600967 ）: 3月4日公布年报显示，2007年公司实现营业收入169813万元，同比增长35.99%；实现净利润2520万元，同比增长156%；每股收益0.194元。公司新产品研发能力进一步提高，铁路车辆产品已具备敞、罐、平、漏斗车四个系列。外贸营销实现较大突破，实现铁路车辆整车出口160辆，外贸实现销售收入6000万元。
公司资产置换方案得到国防科工委的批准并已完成，成为兵器工业集团首家将军品资产注入上市公司的企业。2008年2月22日公司非公开发行股票的申请获得中国证监会审核通过。