题材游击战
本周，浦发银行的巨额融资案被指认为本次大盘反弹夭折再度击穿年线的导火索。事实上如果非要把上市公司再融资泛滥当作加重市场资金承受压力的话，细数起来，市场扩容和加大股票供给的压力就从来没停过。
首先其实是限售股解禁。现在几乎每天都有数目大小不等的大小非解禁，冲击股价。 2月份，被认为是2008年解禁潮的开端，而3月份的解禁总市值将达4006亿元，迎来今年“大小非”解禁的首个洪峰。首先是中国平安在3月3日流通上市的31.21亿股限售股将给市场带来较大冲击。同时，中国中铁、云南铜业、中国太保则分别以145.02亿、235.87亿和110.16亿的总市值规模轮番“轰炸”A股市场，而3月份的解禁总市值将达4006亿元。
其次是新股连续发行。截至昨日，春节之后已经发行了拓日新能、天宝股份、独一味和东华能源四只中小板新股。下周二中国铁建将发行28亿股新股，其中网上申购21亿股。又拉开了大盘股IPO的序幕。预计更会冻结创记录的申购资金，这必然会再度让二级市场资金流向一级市场。
1月21日，中国平安突然宣布公开增发12亿股和412亿元分离式可转债，累计超过1200亿元的巨额再融资计划对市场带来巨大冲击。
而本周三，在没有任何征兆的情况下，一开盘机构们就开始疯狂抛售浦发银行。随后，市场传出了浦发银行将公开增发10亿股，融资400亿元的消息。很快浦发银行股价跌停，但公司并未申请停牌。直到第二天，浦发银行才发布公告确认再融资计划。
除了中国平安和浦发银行，截至2月20日，今年以来已有44家公司提出再融资预案，融资额达到2599.28亿元。在提出再融资预案的44家公司中，有35家公司提出增发计划，融资金额1791亿元（S*ST天颐方案已经被否）；2家公司提出配股计划，融资金额27.3亿元；7家公司提出发债计划，融资金额780.6亿元。而2007年全年，有190家上市公司实施再融资，总额达到3940亿元。
因此，为了缓解证券市场供需矛盾，防止出现“过多的货币追逐过少的商品”的情况，加大证券投放力度对冲流动性其实一直在运作。那么这次的大盘为何表现的如此敏感，实质还是因为目前大盘自身的运行规律还是处于阶段性的调整中。我们都知道决定股价内在价值是看其公司的盈利能力和成长性，而不是看起股份的大小。因此不管是大小非解禁也好，还是再融资方案也好，都是外因，而非内涵。
我们认为目前大盘走势看似危险，实则依旧健康。无论是中期底部还是短期底部，二次探底是一轮底部形成常见的形态，单纯从技术上分析，在年线附近出现的二次探底走势与4800点区域的二次探底有着很多相似之处。
首先两次探底行情虽然出现的时间不同，前者是在去年12月前后，本次是在今年2月前后，但两次探底所处的区域特征比较相似，从上一轮高点算起到探底区域，股指均出现了超过20％的大跌，前者自6124点最低跌至4778点，最大跌幅为21.97％，后者自5522点最低跌至4195点，最大跌幅为24％。这也暗示着从量度跌幅来看，目前区域具备了短期底部或者中期底部的特征。从技术走势来看，两次探底的运行周期也很相似。去年12月当股指探出低点之后，市场出现了9个交易日的小反弹，然后才展开二次探底；而在本轮二次探底之前，市场也走出了7个交易日的反弹行情。
实际上，在尚主席关于对上市公司重组的支持言论后，题材股们早已经是暗流涌动。在大市不好的情况下，不少题材股纷纷突然启动，在大多数投资者还在观望犹豫的时候，不少资金正在充分利用市场的消极氛围积极吸纳具有强烈重组题材的板块和个股。一场可以预计的题材股游击战的高潮即将来临。
游资的操作手法：快、准、狠决定了行情游击式的性质。而众多的蒙胧题材和传言又真假难辩，但我们认为军工、通信等行业和领域有实质性的重组预期，而农业、奥运则有着明显的可持续炒作热点，均有可能成为题材游击战中的亮点。