1月22日机构重点研究的16家潜力金股

备受市场关注的中煤能源发行的研究在今天有专门点评，市场关注股极高的中国联通也有评价，希望能对你有所帮助。

　　中煤能源(601898)
　　公司是我国第二大煤炭企业。拟发行不超过15.2533亿股，发行后总股本不超过132.5866亿股。募资投向2个煤化工项目，总投资567亿元。建设期均为3年。估计询价区间为19.0-22.0元。

　　中海发展(600026)
　　单壳油轮淘汰速度有望超出预期。自上次事故后，韩国宣布从现在开始禁止15年以上的单壳油轮进入其港口，2010年将禁止所有的单壳油轮进入其港口。据公司所得的信息，目前全球90%的单壳油轮在亚洲使用，其中约60%(这个数据与SSY提供的24%数据不一致)的单壳油轮在韩国使用。我们认为如果公司的信息准确，那么单壳油轮淘汰速度有望超出预期。考虑内贸煤综合运价上涨33%，我们估计08年EPS约1.90元。

　　东北证券(000686)
　　东北证券现有41家营业部和19家服务部，另有5家营业部牌照，其中有22家营业部和17家服务部分布在吉林省内，占吉林省63家营业部的35%，在吉林省具有区域竞争优势。07年公司经纪业务代理交易额为8394亿元，同比增长3.79倍；经纪业务市场占有率为0.75%，较06年提高0.05个百分点，市场占有率在上市券商中处于第三集团。预测东北证券07-09年净利润分别为11.51亿元、15.75亿元和17.63亿元，08年及09年按照假设增发3亿股后总股本8.81亿股计算,07-09年EPS分别为1.98元、1.79元和2.00元

　　中航地产(000043)
　　目前公司估值水平低于具备资产注入预期的可比公司的平均水平，也处于中银国际覆盖的A股地产公司估值的中低端。不考虑资产注入的情况下，预计公司06-09年的净利润复合增长率达61%。

　　金龙汽车(600686)
　　公司主业为客车整车制造及销售，三龙一通占据我国客车行业50%以上份额，和宇通一起为我国客车行业双巨头，金龙系07年产品销售结构为大客：中客：轻客=25：35：40，近两年大客、轻客增速很快。公司旗下三大主要客车制造公司为厦门金龙联合、厦门金龙旅行车、苏州金龙联合，厦门金龙车身厂。06、07年公司利润保持50%以上增速，公司预计今后几年销量将保持30%左右增速。

　　福耀玻璃(600660)
　　假设公司销量增长在08年达到高峰，同比增长为38%，公司毛利率逐年降低约2-3个百分点，公司所得税率逐年提高，我们假设其07、08、09年所得税率为9%、10%、13%。由此我们预计公司2007到2009年每股收益为0.98元、1.26元、1.57元.

　　中国联通(600050)
　　虽然在市场竞争中中国联通不存在着优势，但移动需求的增加以及移动对固话替代效应的持续，保证了联通用户的高增长态势，同时考虑到重组预期，联通两网将真正独立运营，这样必然会增加其在竞争中的优势，用户增长速度有望得到提高，而且两网ARPU值下降幅度有限也会进一步确保用户增长带来的收入，我们维持对中国联通07-09年EPS0.22元、0.28元、0.32元的盈利预测.

　　深圳机场(000089)
　　深圳机场此次增资新建的双流机场新航站楼预计在2010年投入使用，作为机场行业，未来双流机场的业绩仍以稳定增长为主，深圳机场的此次投资，远期将增加公司的投资收益，但是，三年之内对公司的业绩影响非常有限。预计深圳机场07年-09年的每股收益为0.35元、0.38元和0.41元，在第二跑道投用之前，成长有限.

　　中国平安(601318)
　　增发事件将平安加速推进到国际化的发展道路，在国内主业健康快速发展的判断下，成败取决于管理层对海外风险的评估和管理能力，机遇与挑战并存。虽然对海外收购的判断短期“无解”，但从长期来看，我们认为，平安的管理团队是国内最优秀的，也是最具国际水准的，好的投资绩效值得期待。我们对该事件的整体评价正面.

　　獐子岛(002069)
　　07年由于浮筏扇贝的供应量大幅上升，导致公司的扇贝的销售价格有较大下降，而尽管海参销售价格上升35%左右，但海参仅占公司总收入的15%，所以该产品价格上升对公司的正面影响有限。我们预计公司07-09年的每股收益为1.65、2.16和2.70元.

　　东方航空(600115)中国国航(601111)公司研究
　　我们认为在行业整合情况下两家公司盈利上升空间很大，国航(601111)由于其扎实的基本面依然是我们的首选，对于东航(600115)，主要的风险因素则在于东航对中航有限方案的抵制，但是，由于东航亟需现金，且政府支持行业整合，我们认为东航将会作出妥协.

　　西山煤电(000983)
　　公司2007年～2009年每股收益分别为0.96元、1.43元和1.70元，考虑到公司在炼焦煤行业中的龙头地位、公司煤炭资源的稀缺性、依托兴县再造西山的预期、资源整合以及资产注入的预期；另外，还有因放宽硫份而提高公司煤炭回收率和煤炭价格超预期提价的可能.

　　海螺水泥(600585)
　　海螺水泥发布2007年度业绩预增公告，预计2007年净利润同比上升50%以上，盈利增长来自于水泥产销量上升和价格上涨。公司2006年净利润14.28亿元，每股受益1.14元，我们维持原有盈利预测，预计2007年净利润25.02亿元，同比增长75%，每股收益1.60元。由于我们的预测处于市场高端，海螺水泥07年盈利可能略好于市场预期，维持“推荐”的投资评级。从短期catalyst来看，由于一季度是水泥消费传统淡季，水泥销售量和价格均会出现环比大幅下降，据我们理解，华东地区水泥价格1月份开始小幅下降。因此公司股价短期缺乏较好的上涨动力，我们认为二季度可能是较好的介入时机

　　博瑞传播(600880)
　　调高08、09年分别至0.95元、1.18元，调高幅度为4%。重申推荐评级。目前股价才30多倍，是传媒股中最低的一个。但我们必须重申博瑞传播的区域垄断立体型媒体巨头的商业远景，此次公告让我们看到，这个远景正在一步一步的实现。

　　华海药业(600521)
　　从发展阶段看，08年公司面临新的机遇和转折，但同时也是公司近年持续的基础投入年，因此业绩仍存在波动或者低于市场预期的可能性。短期而言，股价向上的空间可能受到整个A股市场情况和公司静态估值水平的制约；但长期看，升级一步，海阔天空，目前的估值水平相对绝大多数其它医药股，以及产业升级后公司未来的成长性和发展回报，是比较安全的。股票期权激励的行权价为25.68元，也使得股价向下空间十分有限；而一旦顺利升级和业绩超预期.

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