1月30日机构研究的10大金股
今天的内容包括了平安，江西铜业这两家备受市场关注的公司，评价比较客观全面，请注意。
包钢稀土(600111)
08年公司依然面临良好的盈利前景，这主要体现在：1、稀土氧化物价格将高于07年。2、公司产品结构的调整，使在总供应不变的情况下，盈利保持增长。3、整合稀土产业取得进展。
江西铜业(600362)
此次收购是江西铜业积极开拓海外找矿取得的又一次重大成果，此次收购在不考虑阿富汗项目下，将使公司铜资源权益量增加12%，达到1200多万吨；黄金资源量增加18%，达到470吨；银增加1.8%，达到9627吨。基于收购资产带来的变化，提升公司08、09年业绩分别为1.50元和1.90元，调高幅度分别为10%和14%，看好公司长期发展。
金风科技(002202)
利润符合预期，收入连续8年100%以上同比增长。07年金风分别取得收入和利润31.0亿和6.3亿元，分别同比增长103%和97%。传统优势产品仍然保持了快速增长势头，750千瓦风机实现销售25.6亿元，同比增长75%。1.5兆瓦风机新产品首次实现交货，确认销售4.9亿元，目前已有5台安装在新疆达坂城风电场试运行，33台安装在北京官厅绿色奥运项目，1台海上机组提供给中海油海上平台。兆瓦级产品毛利率16.3%，低于我们的预期，原因在于1)永磁直驱电机原材料稀土价格大幅上涨；2)兆瓦级产品超大超重，运输成本较高。公司计划每10股送9股转增1股，派1元现金红利。
中国平安(601318)
事实上，最近保险股的集体大幅下挫体现了我们所说的“双重暴露”的问题。我们在2008年保险业投资策略中指出保险股在股市中存在“双重暴露”的问题。因为首先，保险股在股市中挂牌，这样就会有一个和整个股市相适应的估值水平，这是第一重暴露(这和其它所有上市公司一样)；而保险股由于可以积极投资股市，这样它们的收入和利润中就会有相当一部分直接来自于股市，股市涨则净利润上升，股市跌则净利润下降，而净利润的涨跌就很可能推动股价的涨跌，这就是第二重暴露。这种双重暴露会使保险股在股市波动剧烈时β值较高，即股市上涨时涨得更高，而股市下跌时也可能跌得更深。”
华菱管线(000932)
根据公司预增推算，2007年每股收益在0.72元以上，高于我们上次预测0.6元的预测，公司前三季度业绩达到0.46元，我们预计公司利润在22亿元，每股收益在0.72元。公司盈利达到了历史最好水平。从今年的各季度公司盈利情况来看，一季度0.12元，二季度0.17元，三季度0.17元，四季度有望达到0.27元，公司盈利逐季提高。
ST仁和(000650)
我们认为，公司持续的广告投入以及营销活动将有效拉动产品的销售，对未来几年的业绩增长，我们持乐观态度。如果不考虑资产注入，预估公司08-10年业绩为0.25元、0.35元和0.44元。目前市盈率较高，但我们积极关注公司的发展前景，建议投资者注意公司未来资产注入的时间表。
三钢闽光(002110)
不考虑并购因素，我们预计公司07-08年EPS在0.88元、1.08元，较此前的预测分别提高0.09元和0.11元，以1月29日的午盘价计算，对应07和08年动态市盈率分别为18.95倍、15.4倍，如果考虑并购因素，公司08年动态市盈率不到14倍。作为中小板上市公司，我们认为公司至少可以享受08年20倍PE
一汽轿车(000800)
自2007年下半年开始，奔腾与马自达的放量带来了产能利用率的提升，直接引发了公司毛利率水平和净利率水平的提升。通过调研我们了解到公司三阶段净利率大幅上升的另外一个重要因素就是某些费用并未进入三季度，因此我们判断四季度公司净利润水平将会有所下降，但是我们认为未来几年中高产能利用率仍将公司的净利率维持在5%的水平。我们预测公司07、08和09年EPS分别为0.40、0.48、0.59元
张裕(000869)
预计08 年平均价格提高10%。06 年借成本上涨，公司对其酒庄酒、解百纳和普通干红的平均价格分别提高15%、10%和5%。公司中高档系列产品销量保持着40%的较高增长率，占07 年葡萄酒总销售额的50%以上。我们预测公司08 年对酒庄酒、解百纳和普通干红的平均价格将分别提高15%、10%和5%，公司的“4+1”品牌和渠道的竞争优势将保障其销售量不会受提价的影响。考虑到提价的部分利润让给渠道和加强渠道推广，测算带来盈利增厚约15%左右。
三九医药(000999)
随着华润背景的高管进入上三九医药，我们认为三九医药的发展可能具有新的特征。如对集团资产的清理重整、对公司原油业务的重新梳理等。在业务变动不大的假设吓，我们调高三九医药2007年EPS预测至0.27元，维持2008年EPS为0.35元
华鲁恒升(600426)
在目前化工项目审批难度极大的背景下，德齐龙100 万吨氨醇能力极具“项目资源”价值。农化行业景气、华鲁恒升优秀的技术和管理能力、中化化肥雄厚的资金实力等因素将降低项目风险、控制资金投资额、提高收购回报率。具体影响判断有待于收购情况的进一步明朗。
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