从技术和盘面来看，市场缺乏向上大幅突破的有效力量，毕竟目前能够支撑大盘走强的板块仍不明显，交易仍不太活跃，做多信心仍缺乏。
周四大盘不但没能延续周三的强劲反弹走势，反而低开低走，再度陷入调整格局。大盘已经在目前位置上下震荡了一月有余，未来到底是向上突破还是回调创出新低，一直是投资者的迷团。对此，本报记者采访的专业人士的看法是，市场估值处于合理区间，但短期技术面压力较大。
技术压力较大
民族证券寇建勋认为，最近大盘虽然整体表现不强，但是降低印花税的效应还是在显现，金融、新能源、医药、水泥、钢铁、电力等板块轮番活跃，市场短线机会不少。在交易成本降低的背景下，这个走势说明市场游资开始趋于活跃，这对于盘面来说，是一个好的事情。
从政策的预期来说，支持市场向上的取向比较明确，但是在5.12地震的影响下，在CPI指数走高的背景下，宏观经济调控的压力使得大盘很难走出轻松的上涨行情。最近，管理层又推出上市公司重大资产重组程序，这明显是在鼓励上市公司通过资产重组做大做强，为市场提供更多的投资机会，具有重要的指导意义。然而大盘大幅度调整的恐慌性心理能否有效接受和理解政策的预期仍需要观察。
从技术形态看，大盘在3500点附近横盘已经有一个多月，很多技术指标都处于转折关口，本周二的大幅度调整一度给投资者以向下突破的印象，但是周三的大盘表现打消了投资者的担忧。周四的调整又让很多技术指标处于不利的位置，很多指标都处于向下调整的预期之中。同时周四收盘点位在30日均线附近，随时有破位可能，市场技术面承受的压力可想而知。
综合而言，政策预期相对乐观，未来市场横盘震荡后向上突破的可能性大。但是从技术和盘面上看，市场缺乏向上大幅度突破的有效力量，毕竟目前能够支撑大盘彻底走强的板块仍不明显，交易仍旧不太活跃，市场做多信心仍旧缺乏。未来如果大盘向下突破，将面临两种选择，一个是诱空，在正式反弹前回补缺口，然后再度上升。另一种是直接破位，跌破前期低点，再度回到持续调整状态。目前看，前者的可能性更大。操作上，电力、能源值得关注。
估值水平合理
民族证券分析师刘佳章则表示，在当期预期普遍下调的市场环境下，传统的以PE和PB为核心的估值体系必然面临如何界定合理范围的冲击。而我们如果纳入利率这一如地心引力般真实和朴素的衡量标准的话，市场的长期价值线并不难确认。通常来说，股市PE不应该超过一年期定期存款利率4.14%的倒数，即24倍，因此我们可以把24倍PE作为衡量当前市场的长期价值线。
由于采用PE估值法对市场估值存在静态与动态，调整与非调整的区别，因此衡量市场整体的估值还需引入更多的区间指标。在这里还引入3年期国债收益率倒数及13年期国债收益率倒数，作为衡量股市长期区间合理估值的另一重要参数，用以界定当前市场所处的估值水平。
截至22日收盘，沪深300静态PE为24倍左右，动态PE21倍左右，利用Wind数据对今年的市场静态PE的估值水平加以拟合，可以看到：以沪深300成分股为代表的市场核心股票的估值水平，一直上下徘徊于以一年期定期存款利率的倒数的长期价值线，整体来看，目前市场处于合理的估值区间，是具备一定长期投资价值的。
如果以22日收盘情况拟合当前市场合理估值区间的上下限，则对应沪综指为3963~3293点。也就是说，尽管5、6月份是大小非解禁的低潮期，CPI的翘尾因素下降预期显著，但汶川地震等突发事件仍对市场形成一定的负面影响，市场更愿意接受更为谨慎的预期，表现出来也是“攻无可攻、守无可守”的震荡局面，操作难度极大。市场短期之内不会快速回落，也就是说市场终将接受这种在合理估值区间下的箱体震荡走势。