北京时间昨日凌晨，美国传出油价突破130美元和降息结束的消息，昨日美国股市大跌200多点。而香港股市也紧跟其后，大幅收低，一度跌破25000点整数关口。
受此影响，昨日A股也跌破3500点。在国际油价飙升、美国降息结束、周边股市震荡下，如何把握A股的结构性机会？《大众证券报》昨连线了国泰君安研究员翟鹏和上海证券策略分析师屠骏。
翟鹏：今年肯定是结构性行情
我觉得周边股市的暴跌肯定会对A股有压制，因为港股的下挫会带动AH股溢价的上升。不过美国经济从目前来看，还可以，最坏的时间应该已经过去，但是全球的通胀，是一个值得注意的问题。
最近国际油价一路飙升，正常传导的话，国内通胀会进一步提升，但是由于国内对成品油实行价格管制，不会产生直接作用。但是也会间接通过其他途径传递，比如大豆、玉米，另外也会通过原油相关产品传导。因此，从这个因素来说，国内成品油的价格管制不会很快放开。就算有，也要到7-8月份通胀下降以后。
在高油价的前提下，对资本市场是有较大的压制作用的，但是对部分行业会产生刺激作用。我敢武断地说，今年肯定是结构性行情，其中之一就是高油价带来的主题机会。比如在高油价下能源类机会，像煤炭、焦炭未来两个季度肯定没有问题。同时，能源的替代产品，新能源、风能等也不错。此外，由于国际能源价格持续上涨，国际纯碱、烧碱趁本上升，提升我国纯碱和氯碱行业的景气。关注三友化工(600409行情,股吧)、双环科技(000707行情,股吧)、云维股份(600725行情,股吧)、青岛碱业(600229行情,股吧)、山东海化(000822行情,股吧)、氯碱化工(600618行情,股吧)等。
屠骏：原油涨价将传导到下游
油价持续走高对A股最直接的影响就是导致内部板块分化。由于在产业链中的位置不同，各行业受影响程度也不同，对原油依赖程度越高，受原油涨价的影响也越大。原油成本通常占炼油企业主营业务成本的80%以上，原油价格上涨将直接增加这类企业的成本。上市公司中的炼油类板块、航空、汽车等所受到的冲击将是最直接的；而煤炭、新能源、化工等板块相对受益。但要注意，整个社会是一个平衡的产业供求体系，如果煤炭价格继续走高，产生煤电联动，将对整个社会生产、生活的价格产生不利影响，进而影响到机械制造、房地产、食品等行业。投资者在进行投资时也要注意，现在的市场对节奏的准确把握很重要，不能听说油价又涨了就跑去买煤炭、化工什么的，要注意时机、要看股价，逢低买入，高抛低吸，把握交易性机会。
从宏观经济面上看，肯定是不利的。现在国家政策的核心是控制通货膨胀。而油价屡创新高，有机构预测可能要涨到150美元以上，甚至到200美元。如果真是这样的话，必然加大输入性通胀的压力。原油涨价将通过产业链从上游传导到下游，从生产领域传导到消费领域。4月份的CPI是8.5%，本来市场普遍预期5月份会有所回落，如果油价持续走高，势必会成为影响未来CPI走向的一个重大的不确定因素。
据我了解，基金在进行调仓操作，由于卖出的都是权重比较大的个股、板块，买入煤炭等，所以股指才会像这样大幅震荡，就是不涨。