招商证券：中期走势将非常动荡

　　招商证券策略研究员杜长江认为，2008年中期投资机会大于风险。地震对经济的影响短期不确定，但中期不会太大；大小非问题的压力没有预期严重，中国经济的“黄金十年”尚未结束，但将进入阶段性调整。中期市场目标反弹点位在4200点上下，过程将非常动荡。中期操作重点可关注概念板块：新能源、奥运、资产注入、参股概念等。

　　报告会还就机械、银行业等行业进行了主题分析。机械行业研究员刘荣建议二季度采取“以守代攻”的策略。理由是，2008年国内固定资产投资“无近忧有远虑”，上半年利润将继续向原材料行业集中，原材料行业将保持相对景气，处于产业链终端的装备制造业继续承受较大的成本压力。她相对看好重型数控机床、工程机械、航空制造行业，她给二季度机械行业的投资评级为“中性”。

　　银行业研究员李珊珊认为银行业2008年中期风险可控。虽然信贷略有放缓，但对盈利动态影响可能更小。原因是随着金融创新的深化，银行能够通过理财产品、信托等方式变相放贷，也主动进行信贷结构调整，包括进一步提高中长期贷款占比，提高低风险行业和优质企业贷款占比，降低票据贴现占比、提高平均贷款利率、改善贷款整体资产质量等。保守预计2008年全部上市银行盈利合计增长约46%，二季度盈利增速开始下降，但仍有小幅超预期可能。