3大券商机构建议增持的5金股

　　丽江旅游08年一次性摊销酒店成本

　　 投资评级：增持

　　 评级机构：天相投资

　　 公司2007年年报显示，全年共实现营业收入1.54亿元，同比增长19.79%；营业利润8954万元，同比增长13.58%；归属于母公司净利润6678万元，同比增加41.38%；每股收益为0.67元。

　　 天相投资认为，公司07年索道收入、投资收益增加及所得税下调，使得净利润出现较大幅度上升。考虑到08年要一次性摊销酒店成本，09年酒店全年营业预期为公司贡献较大利润，预测公司08、09年每股收益分别为0.60元、0.95元。考虑到公司垄断资源优势，酒店业务将极大增强公司的竞争力，看好公司未来的发展前景，维持“增持”评级。

　　南山铝业 可转债项目增强盈利

　　 投资评级：推荐

　　 评级机构：兴业证券

　　 公司公告，2007年实现主营业务收入63.73亿元，比上年增长184.09%，实现主营业务利润18.11亿元，比上年增长359.07%，归属于母公司所有者的净利润11.49亿元，比上年增长543.59%。

　　 兴业证券认为，销售收入与净利润大幅增长的主要原因是上半年公司非公开发行股份收购集团公司铝电资产，公司业务的盈利能力也由此大幅提升。预计2008年随着现有热轧生产线、冷轧线生产线和箔轧生产线生产能力的发挥，特别是公司可转债投资项目投产后，公司产品规模将进一步提升，产品结构更加优化，铝板带箔产品盈利占比将不断提高。

　　 预计公司08、09年的每股收益分别为1.04元、1.30元。公司是国内铝业上市公司中产业链最完整的公司，再考虑到公司未来的成长性，给予“推荐”的投资评级。

　　宁波海运 电煤合同运价上调62%

　　 投资评级：增持

　　 评级机构：天相投资

　　 宁波海运发布公告，公司08年将投入5艘合计23.7万载重吨的运力用于神销华售中心相关航线的电煤运输，运输合同平均运价比07年提高62%，合同有效期一年。

　　 天相投资认为，神华集团和浙江省能源集团是公司电煤运输的两大主要客户。公司08年和神华的电煤合同运价上调幅度达到62%，超出前期预计30%左右的涨价幅度。公司目前还未公告08年和浙江省能源的合同运价上涨情况，估计涨价幅度将在30%以上。按照公司07年对神华的电煤运输收入2.5亿元计算，08年提价62%将增加公司利润总额1.55亿元，增厚EPS0.20元。

　　 假设公司08年全部电煤的平均运价上调30%的情况下，预计公司07-09年EPS分别为0.32元、0.63元和0.66元。暂时维持前期的盈利预测，在公司和其他客户08年电煤合同价落实以后再调整，维持公司“增持”评级。

　　重庆路桥 拟转让所持益民基金股权

　　 投资评级：增持

　　 评级机构：天相投资

　　 重庆路桥董事会决议，拟将持有的益民基金2500万股股权转让给重庆国投和重庆润江基础设施投资公司，其中拟转让给重庆国投1200万股，拟转让给润江公司1300万股。交易的对价以不低于评估值并结合市场价格确定。

　　 天相投资认为，重庆路桥2004年出资2500万元投资于益民基金管理公司，持有其25%的股权。受市场影响，2007年公司中报显示，相关投资帐面价值缩减为1664万元。但是，考虑到最近其他基金公司股权转让的溢价情况，本次交易应该能够为重庆路桥带来正面的收益影响。

　　 重庆路桥目前具有较多的金融股权，包括西南证券和重庆商行的部分股权，随着城市商业银行上市步伐加快和西南证券借壳上市有所进展，将带来相关资产的增值，因此，暂时维持对公司的“增持”评级。

　　中科英华 第一次定向增发完成

　　 投资评级：增持

　　 评级机构：东方证券

　　 公司公告，本次定向增发募集10亿元投向在青海建设1万吨铜箔及惠州联合铜箔3500吨扩产计划。增发分两部分完成，第一次向西部矿业定向增发2600万股，增发价格17.21元，其余部分则向机构询价发行。第一次增发目前已完成，总股本变为7.03亿股。

　　 东方证券认为，由于当前股价仅略高于西矿集团认购的2600万股，类似于股权激励，从战略投资者的角度看，风险不大。中科英华旗下的科润创业是产权交易所最早的会员之一，久游网就是其运作的项目之一；同时，创业板的推出也将为其带来大发展的契机。出于增发的需要，公司资本运作相应延后，业绩释放也将低于预期。但相信伴随增发的近期完成，公司将会重新显现良好的投资价值。

　　 近期下调公司07年业绩预期，相应提升08年业绩预期，这种调整不会影响对其投资价值的判断，仍然建议“增持”。