大福证券预计,强劲的煤炭价格将给中国神华<1088.HK>带来支撑,预计该公司2008年净利润将增长21.0%,达到人民币249亿元,09年增长26.0%,达到人民币315亿元。
大福证券称,中国近期对电煤价格实施的管制措施不会对该公司业绩产生太大影响,因为该公司在国内销售的煤炭中有80%属于长期合同。考虑到铁路和港口业务对公司业绩的贡献,预计该公司08年经营利润较上年增长19%,达到人民币388亿元。
维持该股买进评级不变,根据08年26倍的预期市盈率计算的目标价为36.46港元。