08奥运年3G大热点，傻瓜式买入3只通信龙头待翻3倍

　　电信重组与3G牌照发放的时间窗口在奥运会后，08年4季度发生概率较大，08年上半年将是建仓时机。

　　电信重组与3G牌照发放预计在明年奥运会前不会发生，但在08年4季度末期发生的概率会较大。红筹回归预计在明年上半年发生，将会对通信设备行业产生积极影响。通信设备行业相对估值偏低，未来存在补涨要求，09年预期相对明确，建议08年上半年建仓。

　　人力资源成本优势和国际厂商财务状况恶化有利中国厂商提升全球市场份额。

　　移动设备、数据通信设备和光纤宽带接入设备是未来全球通信设备行业的主要增长点。国内人力资源禀赋所赋予的成本优势及研发优势有利国内厂商提升全球份额；国际厂商财务状况不佳，有利国内厂商拓展国际市场，同时有益通信设备竞争环境改善。

　　TD将会取得规模发展，08年运营商资本支出平稳。

　　虽然TD发展遇到的难题不少，但我们认为在的大力支持下，TD一定会获得规模发展，TD的性价比优势也将会助力在全球尤其是发展中国家市场取得一席之地。我们预计第二轮TD招标将会在08年年中或3季度早期发生，市场规模将会高于首次招标。08年国内运营商资本支出规模增长不大，GSM相关的移动设备和TD设备仍将是主要增长点，固网以宽带互联网设备投入为主。

　　光纤光缆需求增长明确，集中度提高，主导厂商获益明显。

　　受益于运营商的光进铜退战略、FTTx和FTTH的规模启动、平安城市及村通宽带工程、出口等因素的影响，光纤光缆需求增长趋势明确。行业集中度提高，主导厂商向预制棒光纤光缆一体化方向发展，主导厂商的盈利仍保持快速增长的趋势，刺激股价上涨的题材增加。

　　行业与上市公司投资建议电信行业的不确定性问题将会在09年基本得到明确，建议08年上半年积极建仓。建议买入中兴通讯（000063）、中天科技（600522）、亨通光电（600487）。关注国脉科技（002093）、三维通信(002115)和亿阳信通(600289) 和烽火通信（600498）等。