快熊不熊——对市场的中期判断

市场走熊，已成为共识。当初也出现过50％的下跌，主要是估值过高和预期的经济发展不确定，加上政策市的缘故，暴涨之后是暴跌，暴跌之后又是暴涨，再接着又是暴跌，……，又是暴涨，知道目前的相对稳定的大箱体。大陆不能和这样的外贸市场相提并论，但在中国人的共同的思维模式下，具有一定的可循性。

市场在表演一场快熊

暴跌的进度远远超过所有市场参与者的判断，时间上、幅度上，远远超过了任何参与者的预期。

市场走出快熊的基础稳定

市场估值水平将由悲观低估变为乐观高估。当人民对经济发展预期悲观的时候，对估值的观念影响的产生巨变，由原来的上市公司30％增长，变成不赔钱就不错。但随着雪灾后一季报平稳“上市”，将再把人们的估值观念转变为向好。其实，这一点，不需要怀疑，因为30年的积累还没有释放完，当然上市公司的增长依旧稳定，最低水平也在20％以上，相当于美国3－5％的4－7倍，相对于标普的14倍估值，同比相当于56－98倍市赢率。虽然这个水平不会在市场中普遍体现，但仍然会在高点的时候，表现为，大盘或者篮筹估值达到28倍中值水平，小板达到49倍估值中值水平，上下振幅按照30－50％比较合理的市场波动计算，大盘或篮筹估值应该在1.3倍波幅即36倍市赢率，即大盘指数5700点（在不改变指数构成的情况下），中小板估值达到1.5倍，即73倍左右。这主要是成长性不同导致。随着大小非对冲，市场很难表现为这个估值水平，相应的稳定在大盘和篮筹估值波幅在15％水平，也就是5000点，32倍水平，中小板估值在30％左右，对应的估值能够达到63倍水平。高估和低估本身是市场的人气的结果，当由现在的悲观，随着一季报转变为乐观，一场再度导致波动巨大的观念将使市场止跌，并逐步走好。

市场参与者的战斗力将消灭快熊。先前撤出的大资金在等待时机进场、超底欲望的群众在奋力封住底线、基金的被动挽救市场动作在不断加强，新发的几十个基金也将随着抄底的盈利效益增加申购份额从而扩大基金规模。  快熊不熊

为什么说快熊不熊。快速的暴跌达到了解放小非、悲观性估值达到合理的过程，这个过程表现形式为熊市，实质内容为回归性洗盘。当大多数参与者都赚钱后，发动行情的主力军率先兑现利润，杀跌出货，并利用手里的剩余筹码，深度砸盘，利于下一波建仓。所以，这是一场兑现利润的快熊过程，而不是经济崩溃的熊市，由此本次快熊，不会真熊。

不是所有的品种都不会不熊。中国经济赖以发展的三驾马车，基础投资、内需、外贸，

环保新政“指定”了2008年度新牛品种

环保是年度新牛，不会有任何疑问。一个国家部门的职能不是一天设立的临时机构，环保新政也不是过去的罚钱了事，而是环保机制的全面运用。

对于这个内容，我说的的太多了，就不多说了。这个板块中，最好的应该是九龙电力600292，如果此股的小非走光（4个0.98%），那将对参与资金的运作提供广阔空间，仅凭远达环保，九龙就将超越20元以上。所以，我预计5－7月份之间，九龙电力就将实现翻番。

下周行情预测

下周仍然是震荡要政策的一周。一天政策不出，就会一天暴跌，一天暴涨的折腾。

这对喜欢玩分时技术的朋友提供了非常好的实战操作机会。