十二家机顶级券商精选五月大牛股

山推股份：业绩超预期 增长方式主线明晰

预计山推股份2008-2010 年每股收益摊薄后为0.83 元、1.14 元、1.48 元，同比增长40.68%、37.35%和29.82%，成长性良好，根据海通估值模型，公司目标价位为18.26 元，现低估24.22%，投资评级“买入”。

（ 海通证券 叶志刚）

东软股份：外包快速成长 升值压低毛利率

维持公司2008 年至2010 年EPS 分别为1.11 元、1.54 元和2.13 元的预期。我们2008 年盈利预期的核心假设是外包推动公司营收快速成长的同时，公司综合毛利率略有提升。由于一季度毛利率同比有较大幅度下降，我们将持续跟踪公司的毛利率变化，尽管我们对公司后续三季度毛利率上升的趋势较有把握。外包业务持续高速成长的趋势是我们推荐公司的核心理由。

（海通证券 陈美风）

一汽轿车：公司自身业务处于快速增长期

一汽轿车公布的2008 年一季度报表显示，营业收入49.5 亿元，同比增长71.09%。每股收益0.192 元，同比增长261%。净利润率达到6.3%，而去年同期仅为2.98%，产能利用率提高产生的规模经济是导致企业利润大幅增长的主要原因。

（ 招商证券 汪刘胜）

伟星股份：业绩基本符合预期 全年收益有保证

虽然目前纺织服装行业正处于非常困难的一年，但公司在内需景气的情况下将伴随品牌服饰企业共同成长。模式上的领先也加强了公司抵御不利环境的能力，在国际化品牌战略进一步推进的背景下，公司未来发展空间巨大，是长期投资获取稳定收益的理想品种。维持“强烈推荐”的投资评级。

（招商证券 王薇）

盐湖钾肥：钾肥价格是盈利的决定因素

我们预测盐湖钾肥2008、2009 年EPS 分别为3.64 元和5.05 元，给予“增持”评级。如果5 月15 日股东大会通过盐湖发展向集团缴纳矿产资源费的议案，由于我们的预测中已部分考虑资源费的缴纳，预测盐湖钾肥2008、2009 年EPS 将分别为3.53 元和5 元。

（ 国泰君安 魏涛）

兖州煤业：受益煤价上涨 产量有望增加

公司2008 年一季度实现营业务收入、归属于上市公司股东的净利润分别为55.5 亿元、14.9 亿元，同比分别增长47%、113%，每股收益0.3 元，业绩好于我们的预期，主要原因在于公司煤炭价格上涨幅度超出预期。

（东方证券 王帅 章琪）

东阿阿胶："药""食"并进 确立持续快速增长

东阿阿胶是一支值得投资5年以上的消费升级品种，可以给予09年30倍PE估值。按照09年预测PE30倍，并综合每股含权证价值5.94元，12个月目标价36元，目前股价对应的08-2010年含权预测PE分别为44倍、28倍和19倍，维持“强烈推荐-A”评级。

（招商证券 张明芳）

证通电子：行业增长促进公司快速成长

公司具备了快速发展的市场基础，金融电子化正处在一个高速发展的成长期，银行都在加大金融机具的投入，对金融安全的需求促进了公司的发展，公司的主要产品行业壁垒比较高，在行业内取得了较高的市场地位。

（平安证券 段迎晟）

航天电器：08年业绩重新步入增长

一季各项指标的进展正在按照我们预期的方向迈进。坚定08 年业绩重新步入增长预期。维持2008 年、2009 年销售收入分别为5.00 亿、6.26亿的判断，对应净利润分别为1.22 亿、1.51 亿，EPS 分别为0.74 元、0.92 元。增持评级。

（国泰君安 魏兴耘）

包钢稀土：业务结构调整将提升业绩

我们预计公司08、09年EPS分别为1.53、1.93元。考虑到公司资源的垄断地位、以及公司业绩的稳定快速增长，应该给予公司08年40倍的PE，公司合理股价应为61.20元，维持“买入”的投资评级。

（华泰证券 刘敏达）