两大证券报分析胡锦涛“把握调控节奏力度”讲话

1月31日，《人民日报》刊发了胡锦涛总书记在中共中央第三次集体学习的讲话，胡锦涛强调，“要正确把握世界经济走势及其对我国的影响，充分认识外部经济环境的复杂性和多变性，科学把握宏观调控的节奏和力度，尽可能长地保持经济平稳较快增长。”  详细>>

    2月1日，《中国证券报》《上海证券报》分别发表评论性文章，解读胡锦涛总书记的讲话，关注在目前的经济形势下，宏观调控是否存有调节余地等问题。

    ·《中国证券报》： 科学把握宏调节奏力度 政策信号或将"解冻"市场

    30日美国的再次降息和经济刺激方案获得通过，以及全球股市出现回稳迹象等将有利于A股市场外部环境的转好，而国内目前虽然面临通胀压力仍然较大、短期股指大幅下挫引发市场恐慌情绪蔓延等因素，但中央强调要科学把握宏观调控节奏和力度，给广大投资者带来一个信号，或许宽幅震荡之后的A股市场有望迎来暖春。

    有分析人士认为，紧缩的货币政策以及严厉的宏观调控是否仍有必要并继续实施，在当前来看需要进一步观察，但总体来说，对A股市场人气的逐步恢复将有所帮助。而从技术上看，昨日中国石油护盘迹象明显（相关文章：《中石油异军突起 护盘信号已悄然出现》），尽管收盘沪综指年线告失，但短暂失守并不代表有效破位，在消化了恐慌性杀跌的心理压力后，如果政策面预期能够出现一定的明朗，A股市场恢复生机的可能性很大。 详细>>

    《中国证券报》还刊发了对社科院金融所金融市场研究室主任曹红辉的专访，曹红辉表示，在实施中的宏观调控需要把握好“度”，相机抉择。为了应对今年出现的复杂情况，建立应急机制是当务之急。对于始自去年的宏观紧缩政策，目前是“宜动不如宜静”。

    目前股市情况已与前期大不相同。前段时间主要是防止资产价格过热，但现在全球市场已出现逆转，因此目前应采取紧急措施维护市场信心，稳定市场预期。对于前期实行的增加供给等举措，目前应暂缓执行，对于创业板、股指期货等也应慎重处理。

    此外，前期为抑制市场过度投机而采取的一些政策需要调整，如可以将印花税改成单边征收或者降低税率。印花税改成卖出时收而买入时不收，不仅可以降低交易成本，而且还有利于长期投资。同时，还要加强境内外监管协调，形成稳定的工作机制。 详细>>

    ·《上海证券报》： 货币政策要廓清“正利率规则”真义

　  《上海证券报》从利率规则的角度分析央行货币政策的回旋余地。文章称，为正确引导预期，央行当务之急应当是通过货币政策执行报告明确廓清“正利率规则”内涵，同时在准备金政策操作声明中注入遏制通胀的含义，以便借此为本外币政策协调、实体经济与资本市场平稳发展赢得必要的政策回旋余地。

    文章还指出，在当前外部经济环境、国内资本市场和房地产市场走到微妙关头时，加息手段有可能造成更多负效应，央行应防止由此陷入难以解脱的“加息预期困境”之中。 详细>>