桂浩明：08年大盘将冲7000点

　◆ 奥运前下跌正是抄底机会 ◆ 选股把握稀缺、价值、注资和增长

　　【大众证券报道】

　　1月5日，在联合证券主办的新年报告会上，申银万国研究所市场研究部总经理桂浩明作了《挤出泡沫，迎接挑战——2008年证券市场前瞻》的主题演讲，并就市场关注的几大热点问题作出前瞻。

　　2007年4季度，股市由于估值压力加大、流动性紧缩和投资者风险意识的增强等三大因素从而导致4季度的深幅调整。但从12月初开始，上述因素已经有所松动，调整时间也延续了2个月，幅度较大，因此调整告一段落。

　　■支撑牛市的三大因素

　　2008年，中国股市的整体向上格局依然没有发生变化。支撑牛市的因素有以下三个：

　　第一、中国经济的持续快速增长。就业始终是中国经济中最重要的因素之一。每年农村人口将有900万进入城市，大学生也有几百万需要就业，这些因素都将导致政府大力发展经济，如果经济紧缩，就业问题无法解决，也将导致社会的不稳定。所以，促进就业始终是政府的第一要务。从这一点来看，中国经济的持续高速增长至少还将延续3-5年。

　　第二、无需过于担忧海外市场的影响。有很多人很担心美国次级债危机，认为会影响中国的出口，进而影响中国经济增长，但我认为不必过于担心。因为中国出口到海外，尤其是美国的产品大多是玩具、鞋、袜、毛巾等低端产品，属于刚性需求。即使美国经济增速放缓，美国居民首先减少的必然是奢侈品和高档商品，而不会是生活必需品。因此，简单的从美国经济放缓得出中国经济增长将受影响是粗浅的。

　　第三、中国特有的投融资体制也会支持上市公司迅速、超常规的做大做强。国外的上市公司尽管业绩良好，但他们的发展是缓慢的，而中国的很多上市公司由于资产注入将会带来业绩飙升。例如中国船舶（爱股,行情,资讯）以前是沪东重机，生产船用柴油机，由于中国船舶的资产注入，它的每股收益从0.5元升至近5元；ST浪莎（爱股,行情,资讯）也是由于资产注入带动股价飙升。再比方华侨城，由于预期注入的资产甚至超过它的总股本市值，因此，它的股价看高70多元；贵州茅台（爱股,行情,资讯）也要收购一家酒厂；上汽收购南汽，下一步还将收购上柴，诸如此类都将带动相关公司业绩飙升，股价飞涨。这一切都是国外的上市公司所没有的。国家在大力推进资产重组，国资委旗下还有2/3资产尚未上市，包括保利地产（爱股,行情,资讯）、招商地产（爱股,行情,资讯）等都具有资产注入的预期。

　　■2008年市场的三大热点

　　至于市场关注的下一步的热点，我认为首先是稀缺、价值、注资和增长。稀缺的东西永远是价值高的东西，有色金属就是这方面的典型代表，矿藏挖一块少一块。券商也属于稀缺资源，也有价值；煤炭虽然不稀但是缺，2008年也应重点关注；此外，黄金和石油都是稀缺资源。说到房地产，现在很多人不看好，但我认为房地产属于刚性需求，因为土地是稀缺资源，适合人居住和交通便利的土地更是稀缺资源。这种公司股价长期肯定是涨，像栖霞建设（爱股,行情,资讯），它的运作规范，业绩良好，土地储备较为充足，很值得关注。这类公司在调整时期不但不会衰落，而且会做强做大，兼并其他的小公司。另外，像南京水运改名为长航油运（爱股,行情,资讯）之后它的主营将由长江运输变为国际海上运输，业绩面临爆发性增长，值得重点关注。威孚高科（爱股,行情,资讯）由于有欧三标准的知识产权，门槛高，今后的潜力巨大。

　　其次是金融创新及衍生品。2008年投资者要关注股指期货什么时候推出。它的推出将改变市场只能做多不能做空的格局，与此相关的期货概念公司值得关注，特别是300指数公司尤其要关注。另外，备兑权证、ETF“T+0”、创业板等可能推出，是值得关注的金融衍生品新品种。

　　第三，关注奥运等重大事件。由于今年是奥运年，从中央到地方都十分重视这次奥运会。不可能想象在奥运会期间，大盘会有深幅调整。大家都认为奥运会期间大盘会跌，我却认为奥运会之前可能会有调整，但奥运期间一定会涨。因为主力机构手中持有的大盘权重蓝筹股那时一定会发力，因此，奥运前调整的低点反而是投资者介入的良机。对于今年的上证指数，我看好7000点，但年底会回落到什么点位不太好说，投资者今年的预期不要太高，有30%就不错了。所以要把握时机，因为今年的操作难度比2007年要大。