适度套保助企业“永葆青春”

“企业不参与套期保值就是最大的投机”，面对着台下数十位前来“取经”的企业代表，江西铜业股份有限公司副总经理王赤卫道出自己的切身感受。
　　1月23日至24日，几十家黄金生产、加工和流通企业齐聚在上海期货交易所的会议大厅，参加由中国期货业协会、中国黄金协会和上海期货交易所举办的“期货大讲堂——黄金期货套期保值业务高级研修班”。
　　参加研修班的代表中不乏公司董事长和总经理等决策层人士，他们告诉记者，在黄金价格急剧变化的时期，黄金期货的推出对他们来说不啻于一场及时雨，而如何参与和利用好黄金期货是当前他们最关注的问题。
　　“期货市场是企业在市场经济下必须掌握的工具，不论是否直接参与期货市场，企业的经营都会受其影响。”有着十多年企业套期保值操作经验的王赤卫表示，一旦某种商品有了相应的期货合约，这种商品的市场价格必然表现为期货价格，从而成为企业必须参考的指标。
　　王赤卫说，一些现货企业称期货市场为“天使”，因为它为现货企业规避了价格风险，获得了平稳发展的机会；另一些企业则称其为“恶魔”，那是因为他们在交易中没有坚持套期保值的原则，而从事投机交易，造成了沉重的损失。
　　他认为，期货是一种现代市场经济下的金融工具，它会为企业带来利益还是损失，关键看企业能否真正地理解并运用好这一工具。
　　根据多年在江铜从事期货套期保值的经验，王赤卫建议有意参与期货市场的现货企业树立几点意识：一是一定要高度重视并正确认识期货套期保值工作，不能撇开现货而单独看期货市场盈亏；二是在操作之前要广泛收集市场信息，认真研究市场趋势，根据各自企业的情况科学制定套保策略，并在实际交易中灵活应用；三是在执行交易过程中必须建立完善的风险控制程序，防止因程序不合理造成小损失变成大亏损的状况。
　　“我想和大家分享的最简单但也是最重要的一点经验，就是企业在参与期货市场的过程中一定要始终保持套保思路，绝不要产生侥幸心理而进行投机操作。”王赤卫一再强调，“这是江铜在期货市场长期生存的根本经验。”
　　同样见证了中国期货市场发展，对企业如何利用期货市场有着多年经验的中国期货业协会兼职副会长张宜生表示，参与期货市场是确保黄金企业能够平稳发展的关键因素，特别是目前全球经济正在发生转折的时期，这一点显得尤为重要。
　　作为曾经见证了国内有色金属期货市场发展，并直接负责处理了当年在业内轰动一时的“株冶”事件的期货专家，张宜生向与会的黄金企业传授了自己关于企业从事期货交易的宝贵经验：一是永远不要做超出自己生产能力的套保，参与套保的量最好控制在生产能力的1/3；二是必须建立完善的交易授权体系，关键是在授权范围和授权时效上对交易员做好约束；三是要建立期货交易的分离系统，确保交易、结算和财务分离。