券商研究所关注四大板块7股

【国信证券】银行业：“估值洼地”效应将逐步凸显

当前国内面临较大的通胀压力，从紧的货币政策短期内应难以松动，来自宏观面与资金面的因素主导了2月银行板块走势。但我们认为出台大幅不利于银行业的利率政策的可能性较小，银行资产质量也有望保持稳中趋好，08-09业绩高增长的格局较为确定。基于目前的宏观和微观环境，我们预计银行业08～09年的净利润复合增长率预期将达到33%以上，目前股价下调幅度已足够多，随后年报和季报的公布有望逐步化解市场担忧，银行业估值洼地效应将逐步凸显。

维持行业“谨慎推荐”评级，重点推荐华夏、兴业、深发展和招行

【申银万国】造船行业：价格高位盘整 景气继续看好

我们认为08年新船订单量跌、船价升的局面会维持，决定船舶行业景气的关键是船舶的价格，只要船价涨，行业景气就会持续，企业的业绩就会涨（因为产能释放、完工量会稳步上行），因此继续看好船舶行业。

建议买入 中国船舶、 广船国际。

【中信建投】氯碱行业：景气周期上升 技术打造未来

分析表明，资源、产业链与技术是体现氯碱企业竞争力的最主要三方面因素。某种意义上，资源与产业链属外因，而技术属内因。从技术角度，目前国内氯碱类上市公司基本均为离子膜烧碱，而电石与乙炔生产的环保问题均较突出，电石法的氯乙烯质量问题有待提高，这也是目前市场电石法PVC价格低于乙烯法PVC质量的最主要原因。与此同时，油气资源的相对贫乏制约了乙烯法PVC的生产扩张。

从这个意义上，我国的氯碱上市公司目前尚难有真正意义上的竞争力，而更多地表现为相对竞争优势，而且这种竞争优势主要集中于电石法中盐与煤的资源优势上。不过，目前国内氯碱上市公司中已有部分企业正朝产业链延伸的综合优势拓展，而氯碱相关的生产技术也处于积极的突破之中。

【光大证券】铝行业：再现战略性投资机遇 值得期待

2008年铝业上市公司的投资思路应当从以下几个方面着手：1、原铝价格、季度业绩与市场预期的动态变化；2、氧化铝价格变化因采购方式不同带来的影响差异；3、电力成本推动铝价上涨带来的影响差异；4、产能停产与扩张行为的个体差异；5、(海外)资源扩张能力决定发展前景的个体差异。我们优先推荐电力成本优势明显、产能持续扩张的上市公司，比如 焦作万方(000612.SZ)、 神火股份(000933.SZ)、 南山铝业(600219.SH)；看好综合实力强劲、外延式扩张能力突出的上市公司，比如 中国铝业(2600.HK)。