最新：券商个股最新评级及推金股----申银万国

　　申银万国：维持青岛海尔(600690)"中性"评级
　　申银万国6月27日发布投资报告，针对青岛海尔(600690)收购海尔电器(1169HK)20.1%股权，认为这是海尔集团白色家电业务的战略整合的重要一步，维持青岛海尔"中性"评级。
　　青岛海尔(600690)今日发布董事会决议公告，以1.975港元/股的价格收购德意志银行所持有的海尔电器(1169HK)20.1%的股权。
　　对此，申银万国认为，这是公司首次正式提出整合海尔集团白色家电业务的战略，并把此次收购海尔电器股权作为整个战略的重要一步。海尔电器的洗衣机和热水器业务亦属白电业务，与A股的冰箱与空调业务加以整合，能够发挥协同效应。
　　此次收购的初衷是德意志银行行使其在2005年底获得的认沽权证。从收购价格1.975港元来看，收购PE约为16.5倍、收购PB约为4.1倍，收购PS约为0.45倍，均低于去年美的收购小天鹅以及法国SEB收购苏泊尔(002032)的估值水平。申银万国表示，此次收购收购对业绩增厚的幅度很小，约为2%，08年每股收益增厚约0.025元至0.69元，09年每股收益因此约增厚0.03元至0.88元。
　　申银万国认为，此项交易尚需通过股东大会表决通过，暂维持之前的盈利预测，即08-10年的每股收益预测为0.66元、0.85元和1.11元，维持"中性"的投资评级。公司目前08年估值为13倍，下跌空间不大。但是申银万国认为基本面推动的更好表现需要依靠关联交易的理顺，以期还原上市公司的白电综合竞争力。
　　申银万国：给予电子元器件行业"中性"评级
　　申银万国6月27日发布投资报告，给予电子元器件行业"中性"评级。
　　申银万国表示，电子元器件行业需求仍将受到抑制。上半年在新兴市场的拉动下，全球半导体保持了平稳增长(3.8%，除去记忆体产品，为11%)。但申银万国担心全球经济下滑也将抑制未来新兴市场的需求。另外，从先行指标BB值来看，依旧在低位徘徊，未来景气还难言起色。此外，申银万国认为，原材料成本下半年将高位盘整，美元走强后或将逐渐回落，从而缓解元器件厂商的成本压力；虽然行业需求受到抑制，但并非下降。而且电子行业的供需关系调节能力强(厂商在投资上的提前反应)，使得行业盈利能力在经济调整中也不会明显恶化。再加上电子产业向国内转移的趋势还远没有结束，所以优质元器件公司的长期成长性及投资价值显著。
　　申银万国认为，下半年电子元器件行业景气虽难言起色，但二季度元器件类股票大幅下跌的过度反应给优质公司带来买入机会，给予行业"中性"评级。综合而言，申银万国认为下半年仍有较快增长，且确定性较强的公司是歌尔声学(002241)、中环股份(002129)；下半年有望快速增长，但波动性较大的公司是：长电科技(600584)、大族激光(002008)；未来3-5年有望快速成长的公司是：华微电子(600360)、大族激光(002008)、长电科技(600584)、歌尔声学(002241)、中环股份(002129)。给予歌尔声学、华微电子、长电科技"买入"评级，大族激光、莱宝高科(002106)、中环股份、生益科技(600183)"增持"评级。
　　申银万国：建议现价积极"买入"博瑞传播
　　申银万国6月27日发布投资报告，建议现价积极"买入"博瑞传播(600880)，6个月目标价为18元。

　　申银万国表示，博瑞传播(600880)获得税收优惠政策，是没有预期到的。6月27日公司发布公告，印务分公司享受西部开发税收优惠政策，08年所得税按照15%的税率征收，增加当期收益1353万。根据我们的分析，07年公司印务公司的净利润率17.3%，考虑到今年投产的商印业务毛利率会低于传统报印业务，申银万国计算得到08年印务公司净利润在15.2%，所得税率的下调使印务净利润增加725万，增加08年EPS0.02分(增加4%)。对于公司公告中1353万的数据，我们的判断是公司07年可能按照33%税率预缴08年所得税，而实际上08年所得税率为25%，因此实际的利润增加并没有1353万。
　　申银万国认为，09-10年印务分公司继续享受所得税优惠的可能性很大。根据支持西部大开发的文件，对设在西部地区国家鼓励类产业的内资企业，在2001年至2010年期间，减按15%的税率征收企业所得税。企业申报后，第一年报省级税务机关审核确认，第二年及以后年度报经地、市级税务机关审核确认后执行。申银万国认为，借助西部大开发契机和依托传媒集团资源，09-10年印务分公司继续享受15%优惠税率的可能性很大。
　　此外，6月25日公司通过投标方式获得机场高速8块户外广告牌资源3年的使用权。在公司5月19日董事会公告中已授权经营层对外拓展户外广告业务。一般来说，户外广告业务毛利率在50%左右，申银万国预计机场高速8块户外广告大牌08年将为公司带来1400万左右收入，参考白马户外净利润15%左右，考虑博瑞传播政府背景优势有机会以更有利价格获得户外资源，假设公司户外广告净利润20%，机场高速户外广告将新增利润280万，提高08年EPS0.01元。
　　申银万国表示，5月12日地震结束后，公司股价累计下跌44%，市场的过度反应给予很好的介入机会。考虑到所得税优惠和新获得的户外广告资源，申银万国上调08-10年盈利预测，08-10年EPS分别为0.49元，0.60元和0.66，目前08-09年PE只有24倍和20倍，低于传媒行业平均33倍，而公司的ROE水平和未来盈利增长率都远高于传媒行业平均水平，当前股价已经非常有吸引力。申银万国FCFF显示公司合理股价在18元，扣除公司参股手中乾坤公司20%的股权和公司旗下树德联合学校所占土地增厚每股价值1.8元，对应08年PE为33倍，与当前行业PE水平持平。申银万国给出6个月目标价为18元，目前还有50%的上涨空间，建议现价积极"买入"。