管理层将保A股一马平川？
====加息让位奥运股市维稳 管理层将保A股一马平川====
一位接近管理层的人士透露，“奥运的影响太大了，绝对超过想象。奥运期间维持稳定，是政治任务，任何有悖‘稳定’的举动和声音，都是管理层无法容忍的。”事实上，这也是研究员近期坚定看多的唯一理由。而在公布宏观经济数据之后的周末，不但没有加息或者提高存款准备金这样的利空政策，反而有中央经济形势分析会为宏观经济定调，也为未来股市的稳定打下了坚实的基础。此外，中国证监会有关部门负责人也回答了当前A股投资者关心的5个问题，暗示未来一段时间，不会有过多干预股市的政策出台。
此外，上周五油价继续下跌，美股继续上涨，将为本周一的开盘打下一个良好的基础。首席研究员认为，本周末作为一个重要的时间窗口，没有加息将意味着未来一段时间，A股将“一马平川”。而从7月20日开始，到9月20日，北京将进入奥运管理期，也意味着这段时间之内，将难以有任何不利于股市的政策出台，这或许是今年A股难得的黄金期。
因此，如此多的利好因素积累，已经使得我们渡过了今年A股最困难的时期。而本周行情的结论其实已经非常简单，那就是震荡上行。
那么，在给出了本周行情运行的结论之后，我们再来分析过程：
事实上，研究员也一再强调，奥运前夕管理层对股市的一系列讲话，就是“维稳”的需要。任何“不和谐”的声音，都是一心“维稳”的管理层所不能容忍的，哪怕是建言。我们也可以看到，为何此前很少关心股市的新华社，自7月2日新华社发表《关于股市的通信》起，到近日再度发文评论股市，16天内连发四道金牌？为何证监会在奥运管理期的前一天（7月19日），解答当前股市的热点问题？
这些绝对不是巧合，A股也从来没有巧合，面对动辄几千亿资产变动的A股，一切都是精心安排的。奥运期间股市的稳定，必然也是管理层需要关注的重点问题，因为1.4亿股民的问题已经不再简单的是一个经济问题，而是一个社会问题，需要更为妥善的解决。据《华夏时报》透露，“现在，股市在跌，大家对监管层有意见，任何材料都可以用来攻击监管层，领导很紧张。”
因此，奥运管理期股市的上涨，其实也是对过度下跌的“矫枉过正”。
现在宏观经济都出现了微调，难道股市就不该“微调”一下吗？据知情人士透露，虽然中国经济从紧货币政策基调不会改变。但奥运会前一两个月，特别是7月份的调控力度和节奏将有所微调，与过去惯例不同，本月可能不会提高存款准备金率或者利率了。
那么，机构的动向又如何呢？谁最先领会到管理层的政策意图？研究员注意到，QFII几大主要营业部上周5个日交易共买入34.14亿元、卖出24.29亿元、资金净流入9.24亿元。其中，QFII巨头中金上海淮海中路营业5日买入14.56亿元、卖出7.93亿元、资金净流入6.63亿元；而另两家QFII营业部，申银万国上海新昌路和瑞银证券营业部买卖资金净额亦成正值，分别流入1.1亿元和1.75亿元。QFII营业部之所以能空翻多，中金淮海中路营业部功不可没。该营业部除从网上竞价系统买入6.63亿净资金外，且还通过大宗交易系统买入5.26亿元。
在目前行情方向不明的情况下，作为“机构风向标”的中金上海淮海中路此时为动荡的市场注入一针强心剂。而通过QFII营业部用大宗交易来获取筹码的举动似乎意味着，单纯从二级市场购买筹码，时间已经来不及了，通过大宗交易加快建仓速度，有利于这些账户提前完成布局。
基于上述因素，研究员认为，在操作上应该抓住“超跌、涨幅不大”这两条主线，静待资产增值。
管理层维稳基调明确 市场下跌空间被彻底封杀
早市股指低开之后震荡反弹，券商、造纸、旅游酒店、数字传媒等板块涨幅在前，市场热点相对散乱，但个股的轮动活跃态势依然存在。基本面上，管理层维持股市稳定的基调明确，加上目前位置上，整体市场已经初具投资价值，市场下跌的空间和概率已经被封杀。上档30日均线处也同样存在着较强的阻力，2950-2550点间的箱体整理成为眼下行情运行的主要方式。
后市研判奥运行情正式上演
截至昨日，离2008年8月8日的奥运会开幕式仅余18日，那这次再度被誉为“奥运行情”的上涨还有多少空间，依然引人关注。
“政治上奥运会的召开需要一个稳定和谐的股市氛围，市场估值接近历史底部，大非减持意愿降低，这三方面因素奠定了反弹的基础。”太平洋证券分析师王微称，从市场本身表现来看，也正在积聚着反弹的动能。从6月11日的跳空缺口开始，3000-2500点将构筑A股市场中长期的底部区域。这一区域既是对宏观经济的悲观预期，也是对调控政策的过度反应。
王微认为，市场常常会犯错误，而且会留下明显的证据，但是关键在于我们是不是具备了抓错的勇气。当前宏观面、政策面可能或者正在发生着积极变化，国际油价阶段性顶部已经形成，决策层摸底之行再度升级，这些积极因素无疑为我们抓市场的错误提振了信心和勇气，从而减少踏空“奥运行情”的可能。
“时间愈临近奥运会，管理层维稳救市政策出台的可能性就愈大。” 在德邦证券分析师张帆看来，上周五推动市场放量上行的增量资金中有相当部分的QFII资金，表明机构投资者对近期宏调政策微调放松，政府救市维稳有较高的预期。而周四公布的宏观经济数据也显示国内经济增长放缓趋势明显，通胀压力短期回落，为政策面短期微调留下了较大的空间。
“我认为现在市场关注的不应该是政府救不救市的问题，对于市场能否走强，除了政策之外，最关键要看目前上市公司业绩增长能否对股价形成支撑，经济增长能否对市场形成支撑。”银河证券分析师李峰认为，市场不应该仅仅把眼光聚焦在政府政策的某一个举措方面，市场应该看到这一系列政策在不断的出台。目前我们要看上市公司的业绩到底怎么样，我们未来宏观经济增长到底会怎么样。
李峰的策略是，8月份投资者应该重点关注业绩超预期增长的个股，因为有很多个股股价跌幅过大，有可能中报业绩公布前后出现比较大的上涨，所以中报业绩行情是可期的。
摩根大通中国区首席经济学家龚方雄则强调，A股现在已经是在底部，再下行的风险不大，能不能强力反弹取决于油价的大幅下跌和通胀的减速，“这两个因素现在都已出现，这一波反弹至少能维持到年底，但最后能到3500-4000点就很不错了。”
后市研判奥运行情正式上演
截至昨日，离2008年8月8日的奥运会开幕式仅余18日，那这次再度被誉为“奥运行情”的上涨还有多少空间，依然引人关注。
“政治上奥运会的召开需要一个稳定和谐的股市氛围，市场估值接近历史底部，大非减持意愿降低，这三方面因素奠定了反弹的基础。”太平洋证券分析师王微称，从市场本身表现来看，也正在积聚着反弹的动能。从6月11日的跳空缺口开始，3000-2500点将构筑A股市场中长期的底部区域。这一区域既是对宏观经济的悲观预期，也是对调控政策的过度反应。
王微认为，市场常常会犯错误，而且会留下明显的证据，但是关键在于我们是不是具备了抓错的勇气。当前宏观面、政策面可能或者正在发生着积极变化，国际油价阶段性顶部已经形成，决策层摸底之行再度升级，这些积极因素无疑为我们抓市场的错误提振了信心和勇气，从而减少踏空“奥运行情”的可能。
“时间愈临近奥运会，管理层维稳救市政策出台的可能性就愈大。” 在德邦证券分析师张帆看来，上周五推动市场放量上行的增量资金中有相当部分的QFII资金，表明机构投资者对近期宏调政策微调放松，政府救市维稳有较高的预期。而周四公布的宏观经济数据也显示国内经济增长放缓趋势明显，通胀压力短期回落，为政策面短期微调留下了较大的空间。
“我认为现在市场关注的不应该是政府救不救市的问题，对于市场能否走强，除了政策之外，最关键要看目前上市公司业绩增长能否对股价形成支撑，经济增长能否对市场形成支撑。”银河证券分析师李峰认为，市场不应该仅仅把眼光聚焦在政府政策的某一个举措方面，市场应该看到这一系列政策在不断的出台。目前我们要看上市公司的业绩到底怎么样，我们未来宏观经济增长到底会怎么样。
李峰的策略是，8月份投资者应该重点关注业绩超预期增长的个股，因为有很多个股股价跌幅过大，有可能中报业绩公布前后出现比较大的上涨，所以中报业绩行情是可期的。
摩根大通中国区首席经济学家龚方雄则强调，A股现在已经是在底部，再下行的风险不大，能不能强力反弹取决于油价的大幅下跌和通胀的减速，“这两个因素现在都已出现，这一波反弹至少能维持到年底，但最后能到3500-4000点就很不错了。”